[隆眾聚焦]：成本升需求降，純棉紗漲跌兩難

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：棉粕價(jià)格小幅上調(diào)

今日沿海地區(qū)豆粕價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，沿海油廠主流價(jià)格調(diào)至2870-2950元/噸，棉粕市場跟隨漲勢，市場報(bào)價(jià)上調(diào)20-40元/噸，實(shí)際成交仍存議價(jià)空間，臨近春節(jié)，下游陸續(xù)備貨，市場成交稍有好轉(zhuǎn)，但對價(jià)格提振有限，原料棉籽維持堅(jiān)挺，棉花近期弱勢震蕩，軋花廠對棉籽挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，短期內(nèi)棉粕市場保持窄幅震蕩運(yùn)行 豆粕方面：CBOT大豆期貨大幅上漲達(dá)到近一個(gè)多月以來高點(diǎn)，主要因阿根廷大豆作物區(qū)干旱天氣炒作，且預(yù)計(jì)未來將持續(xù)出現(xiàn)炎熱天氣，南美大豆正逐步進(jìn)入關(guān)鍵生長階段，阿根廷干旱高溫天氣影響大豆產(chǎn)量，短期將對美豆形成有效支撐，但巴西大豆作物區(qū)出現(xiàn)大范圍降雨，有助于大豆生長，巴西豐產(chǎn)壓力仍將限制美豆上行空間。

日評

Mysteel：國慶節(jié)后全國棉粕價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

對于價(jià)格高位的23年來說，節(jié)前受原料所剩不多影響，油廠陸續(xù)停機(jī)停產(chǎn)，棉粕市場現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊勢態(tài)，在市場炒作下多數(shù)貿(mào)易企業(yè)對棉粕價(jià)格高報(bào) USDA發(fā)布9月全球棉花供需數(shù)據(jù)利多，然而國內(nèi)棉花增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，籽棉收購心理價(jià)位偏低，且2023/24年度大部分時(shí)間內(nèi)棉花加工成本與期貨價(jià)格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購心態(tài)更為謹(jǐn)慎，部分老板積極對外承包，市場對新年度籽棉收購價(jià)格預(yù)估較低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年棉花市場回顧及下半年展望

進(jìn)入2024年后，ICE 美棉期貨呈偏強(qiáng)上行態(tài)勢，市場對美棉供應(yīng)緊張的投機(jī)炒作愈演愈烈，疊加美元指數(shù)走弱，ICE 棉花期貨受此利好刺激在2月28日沖到頂點(diǎn)103.8美分/磅而進(jìn)入4月份后，美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告預(yù)測調(diào)增美國及全球期末庫存，報(bào)告對市場產(chǎn)生偏空影響；報(bào)告還下調(diào)了本年度美棉出口預(yù)測，表明棉花需求仍不足，而棉花供應(yīng)依然充裕，市場將繼續(xù)在基本面寬松的大環(huán)境下運(yùn)行預(yù)計(jì)下半年ICE美棉或維持低位震蕩態(tài)勢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鄭棉主連大幅下跌（20240515）

鄭棉期貨價(jià)格低位下行，棉花現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，新棉種植期天氣適宜，缺乏天氣炒作條件，且現(xiàn)貨供應(yīng)依然充裕，而需求端進(jìn)入紡織淡季，市場情緒總體偏空預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持弱勢震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （5月13日-5月17日）

新疆棉：截至5月16日，國內(nèi)3128皮棉均價(jià)16189元/噸，周環(huán)比下跌1.58%其中新疆市場機(jī)采棉價(jià)格15850-16050元/噸，內(nèi)地市場機(jī)采棉價(jià)格16100-16300元/噸3級地產(chǎn)棉雙28報(bào)價(jià)16600-16700元/噸鄭棉期貨偏弱下跌，基差掛單成交增多，棉花現(xiàn)貨供應(yīng)充足，新棉種植期天氣適宜，缺乏天氣炒作條件，且現(xiàn)貨供應(yīng)依然充裕，而需求端進(jìn)入紡織淡季，市場情緒觀望為主。

產(chǎn)業(yè)分析

[萊賽爾]： 需求支撐乏力，萊賽爾市場弱穩(wěn)運(yùn)行

周內(nèi)鄭棉期貨偏弱下跌，基差掛單成交增多，棉花現(xiàn)貨供應(yīng)充足，新棉種植期天氣適宜，缺乏天氣炒作條件，且現(xiàn)貨供應(yīng)依然充裕，而需求端進(jìn)入紡織淡季，市場情緒觀望為主，周內(nèi)紡企剛需采購，棉花市場震蕩運(yùn)行，萊棉價(jià)差縮小至2450元/噸 四、多空博弈，市場后續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行 綜合多方面消息來看，原料溶解漿價(jià)格暫無較大波動(dòng)，成本支撐猶存，下旬山東地區(qū)萊賽爾裝置檢修結(jié)束，市場供應(yīng)或有所增加，但隨著紡織淡季的逐步深入，下游及終端業(yè)者多持觀望心態(tài)，入市采購或仍以剛需為主，萊賽爾場內(nèi)交投氛圍或難有較大改善，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場重心以弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：近期鄭棉期貨下探萬五關(guān)口，后市如何？

2023年5月份，受新疆低溫、大風(fēng)、霜凍、降雪極端天氣影響，主產(chǎn)棉區(qū)受災(zāi)較嚴(yán)重，引發(fā)市場資金炒作，減產(chǎn)情緒持續(xù)發(fā)酵，鄭棉期貨大幅跳漲而今年主產(chǎn)棉區(qū)氣溫適宜，利于棉花出苗生長期，天氣升水窗口預(yù)期逐漸削弱，市場驅(qū)動(dòng)力不足 三、下游旺季不旺，需求走弱 下游方面，今年傳統(tǒng)金三銀四旺季行情不旺，下游訂單情況表現(xiàn)平淡，需求端支撐有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：節(jié)后棉紗價(jià)格連續(xù)下調(diào)，市場旺季不旺

雖然棉花下游產(chǎn)品接單情況不佳，開機(jī)偏弱，但依舊沒有抑制棉花價(jià)格高位的現(xiàn)實(shí)尤其期貨盤面，再棉花減產(chǎn)局面沒有徹底落地為實(shí)的情況下，多頭持續(xù)炒作棉花盤面價(jià)格2023年9月25-28日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)17325元/噸，較上一周上漲102元/噸另外今年棉花采收時(shí)間延遲也為多頭繼續(xù)延長了炒作時(shí)間現(xiàn)貨方面，一方面棉花未上市，對于棉花減產(chǎn)的問題是持久炒作的熱點(diǎn)及關(guān)鍵點(diǎn)；另一方面，傳言棉花社會(huì)庫存不足。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國棉價(jià)大漲，市場成交清淡

內(nèi)地市場棉花價(jià)格大幅上漲，漲300-550元/噸，3128B新疆機(jī)采棉17700-18000元/噸，手采棉17900-18300元/噸由于供應(yīng)端消息面再次炒作，擾動(dòng)市場資金情緒，今日鄭棉期貨寬幅上行，貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟漲下游謹(jǐn)慎觀望，原料補(bǔ)庫意愿偏低，現(xiàn)貨成交少量 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格漲300元/噸，報(bào)18000元/噸，市場成交十分活躍。

日報(bào)

Mysteel解讀：鄭棉窄幅震蕩 靜待消息指引

導(dǎo)語：近期隨著天氣炒作以及庫存方面利好逐步降溫，疊加需求端淡季特征凸顯制約及有關(guān)拋儲(chǔ)傳聞擾動(dòng)，國內(nèi)鄭棉期貨一路減倉震蕩下行后逐步在16100-16300元/噸附近尋求新的支撐當(dāng)前國內(nèi)棉花市場觀望情緒愈加濃厚，現(xiàn)階段紡企即期利潤雖略有修復(fù)，但受下游訂單不足影響，紡企開機(jī)持續(xù)下降，采購皮棉謹(jǐn)慎情緒不減，多剛需補(bǔ)庫為主，市場交投略顯不足，棉企銷售壓力亦難減…… 圖1 2021-2023年鄭棉主連走勢圖 圖2 2021-2023年國內(nèi)3128棉花價(jià)格走勢圖 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，如圖1-2所示，近日國內(nèi)鄭棉期貨重心下移后暫維持窄幅震蕩態(tài)勢，后續(xù)仍待更多消息指引。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供需博弈，棉花價(jià)格重心或略有下移

天氣因素?cái)_動(dòng)對于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響較大，棉花也不例外紐約棉花期貨自1870年上市至今，ICE美棉期價(jià)已逐漸成為全球棉花價(jià)格結(jié)算的重要參考指標(biāo)，得克薩斯州作為美國棉花主要產(chǎn)區(qū)，經(jīng)常被定義“干旱”標(biāo)簽，因而也是美國棉花棄耕率的主要來源，“得州干旱”和“得州降雨預(yù)報(bào)”成為資金多空雙方發(fā)力的重要砝碼 2022年新疆棉花種植面積和產(chǎn)量分別占全國的八成、九成以上，近幾年出現(xiàn)幾次因寒潮、干旱等天氣引發(fā)減產(chǎn)炒作的現(xiàn)象，雖然最終產(chǎn)量常常證偽，但盤面對于不利天氣的反應(yīng)皆較為迅速。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供需多空博弈，棉花現(xiàn)貨有價(jià)無市

圖4 2022-2023年國內(nèi)紡企即期加工利潤走勢圖 出于供應(yīng)方面的擔(dān)憂，資金炒作情緒升溫，國內(nèi)棉花期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)攀升，期貨市場交易量較大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國棉價(jià)震蕩運(yùn)行，市場成交不佳

內(nèi)地市場棉花價(jià)格有漲有跌，漲100-200元/噸，個(gè)別區(qū)域跌50元/噸，3128B新疆機(jī)采棉17200-17500元/噸，手采棉17400-17700元/噸近期天氣炒作情緒減弱，鄭棉期貨窄幅震蕩，目前貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)隨行就市，部分積極銷售一口價(jià)現(xiàn)貨下游紡企原料補(bǔ)庫能力不佳，謹(jǐn)慎觀望，市場成交平淡 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格上調(diào)100元/噸，報(bào)17800元/噸，人民幣貨源成交較好。

日報(bào)

[純棉紗]：疆內(nèi)天氣回暖 市場進(jìn)入冷靜期

導(dǎo)語：五一節(jié)后，疆內(nèi)低溫天氣不利新棉生長，多頭借機(jī)炒作，期貨盤面價(jià)格沖高，帶動(dòng)現(xiàn)貨一路走漲，純棉紗成本壓力升高，報(bào)盤被動(dòng)跟漲，但轉(zhuǎn)至本周，伴隨疆內(nèi)氣溫陸續(xù)升高，市場可炒作利好減弱，進(jìn)入冷靜期，棉花期貨下行，棉花現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，純棉紗橫盤觀望，消化整理成也天氣敗也天氣，后市棉紡市場又將何去何從？ 一、棉花沖高回落 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 節(jié)后棉花價(jià)格上漲，主因新年度棉花種植面積下降，且4月底5月初疆內(nèi)遭遇低溫冷害天氣，不利新苗存活，多頭借機(jī)炒作，棉花期貨一路上揚(yáng)，5月8日鄭棉盤中價(jià)格最高觸及16065元/噸，上周五至本周一鄭棉主力收盤價(jià)格在15715-15995元/噸之間整理。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.28-05.05）

銷區(qū)玉米市場持續(xù)偏弱，期貨價(jià)格寬幅下跌加劇市場觀望情緒，市場購銷仍顯清淡 棉花：本周棉花價(jià)格上漲，截至5月5日，全國3128皮棉均價(jià)15308元/噸，周環(huán)比漲幅2.68%近期新疆植棉區(qū)域遭遇降溫降雪天氣，部分棉區(qū)受災(zāi)情況較嚴(yán)重，棉田需要重新復(fù)；天氣因素頻繁干擾，多頭資金力量繼續(xù)炒作，棉價(jià)上漲，但市場有價(jià)無市，交投平淡，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格震蕩運(yùn)行 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)一二級晚富士客商貨價(jià)格小幅上漲，截至5月5日棲霞80#一二級客商貨主流報(bào)價(jià)4.6元/斤，環(huán)比上周五上漲0.2元/斤，漲幅4.55%，較去年同期漲幅2.22%。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[純棉紗]：2023年棉花、純棉紗走勢分析及后市展望

三、后市走勢預(yù)測 五一臨近，鄭棉期貨走勢仍顯偏強(qiáng)，棉花現(xiàn)貨受其帶動(dòng)目前價(jià)格整體略堅(jiān)，純棉紗成本支撐偏強(qiáng)，短期價(jià)格難以松動(dòng)，但目前除家紡用精梳60S棉紗訂單排期較長，報(bào)價(jià)有所上行外，其他紗線訂單排期一般，普梳環(huán)錠紡常規(guī)紗線更是調(diào)漲承壓，預(yù)計(jì)短期純棉紗市場整理運(yùn)行，行情難有較大波動(dòng)后市來看，雖5月美聯(lián)儲(chǔ)面臨新一輪加息，且我國棉紡制品出口歐美國家仍難向好，國內(nèi)供需面仍無較大向好突破；但棉花種最終植面積，初期生長狀況，以及天氣因素仍存可炒作動(dòng)機(jī)，且部分棉紗企業(yè)仍存訂單支撐，整體庫存水平較低，預(yù)計(jì)純棉紗市場仍無需過度看空，或繼續(xù)窄幅整理，出貨為主。

熱點(diǎn)聚焦

申銀萬國期貨：旺季需求推升棉價(jià)

綜合來看，二季度后，北半球新棉開始播種，國內(nèi)外天氣均存在炒作空間，預(yù)計(jì)棉價(jià)將受到供應(yīng)端的支撐需求方面，由于春節(jié)期間國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇強(qiáng)勁，市場預(yù)期旺季棉花需求有望明顯好轉(zhuǎn)，棉價(jià)重心將進(jìn)一步上移，但短期仍需等待下游需求表現(xiàn)驗(yàn)證（作者單位：申銀萬國期貨）

市場播報(bào)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（8.26-9.02）

本周東北市場玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，大貿(mào)易商出庫壓力下降，受減產(chǎn)題材炒作，期價(jià)上漲，市場心態(tài)開始企穩(wěn)，下游采購意愿上升，對價(jià)格構(gòu)成支撐華北市場基層低價(jià)惜售，玉米上量明顯減少，深加工企業(yè)到貨量較少，加之庫存偏低，大幅提價(jià)吸引到貨銷區(qū)市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，期貨價(jià)格上漲和南港庫存下降刺激貿(mào)易商報(bào)價(jià)走強(qiáng)，玉米逐漸回到成本線以上 棉花：本周棉花價(jià)格下跌，截止9月2日，國內(nèi)3128B級棉花市場均價(jià)為15478元/噸，周環(huán)比跌幅3.99%；鄭棉大幅下挫，紡企多為詢價(jià)壓價(jià)，實(shí)單議價(jià)延續(xù)弱勢，市場信心較為不足，投機(jī)性需求較為冷清，剛性需求釋放受情緒面影響較大，整體成交缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格震蕩運(yùn)行。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：近期棉花走勢“外強(qiáng)內(nèi)弱 ” 原因?yàn)楹危?/a>