Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)

隨著行業(yè)自律和各企業(yè)自發(fā)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，后續(xù)硅片供應(yīng)量有望下降同時(shí)，硅片環(huán)節(jié)庫(kù)存水平偏低，據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)了解，截止4月17日，電池端硅片庫(kù)存約一周左右，數(shù)量相對(duì)有限，因此硅片短期偏弱運(yùn)行但下降空間有限長(zhǎng)期來看，行業(yè)自律控產(chǎn)或?yàn)?em class='keyword'>價(jià)格企穩(wěn)提供契機(jī)，若后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同減產(chǎn)、優(yōu)化排產(chǎn)，或?qū)⒖梢跃徑夤┬枋Ш鈮毫?數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 需求："531“節(jié)點(diǎn)愈發(fā)臨近，光伏產(chǎn)業(yè)情緒趨于冷卻，終端光伏組件需求見頂，下游電池片廠家備貨節(jié)奏放緩，硅片需求隨之減弱，疊加國(guó)關(guān)稅政策及美國(guó)對(duì)柬埔寨、馬來西亞、泰國(guó)和越南東南亞四國(guó)的光伏產(chǎn)品雙反（反傾銷和反補(bǔ)貼）擾動(dòng)供應(yīng)鏈或加劇出口不確定性，進(jìn)一步抑制市場(chǎng)信心，下游采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。

解讀

美國(guó)擬上調(diào)中企越南工廠光伏進(jìn)口關(guān)稅

美國(guó)商務(wù)部本次最新的對(duì)越南光伏產(chǎn)品的反補(bǔ)貼關(guān)稅調(diào)整正是基于2024年12月的初步裁定，根據(jù)華盛頓律師事務(wù)所Wiley Rein分析，各企業(yè)稅率如下： 在貿(mào)易調(diào)查中，美國(guó)商務(wù)部認(rèn)定，中國(guó)政府通過低于市場(chǎng)價(jià)格的方式向在越南設(shè)廠的中國(guó)企業(yè)提供硅片、光伏玻璃等核心原材料，這構(gòu)成了不正當(dāng)?shù)恼a(bǔ)貼。

下游動(dòng)態(tài)

預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已回暖

此外，硅片出口量同比下降13.3% “過去對(duì)光伏行業(yè)做總結(jié)，總是非常樂觀，高歌猛進(jìn)，但是今年不一樣了”中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華在會(huì)上表示，預(yù)計(jì)2025年全球光伏裝機(jī)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增速將會(huì)放緩樂觀預(yù)測(cè)，2025年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)10% 需要注意的是，企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力更大由于產(chǎn)品價(jià)格快速下降，光伏企業(yè)盈利空間被嚴(yán)重壓縮，部分中小企業(yè)宣告破產(chǎn)；據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中大部分內(nèi)容是營(yíng)收減少、業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，以及業(yè)績(jī)不及預(yù)期導(dǎo)致項(xiàng)目暫停、股權(quán)變更等。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)運(yùn)行情況

由于前期硅片拉晶廠積極備貨，原料庫(kù)存處于充裕狀態(tài)，因此下游各環(huán)節(jié)對(duì)當(dāng)前價(jià)格的觀望情緒濃厚當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)主要集中于上游挺價(jià)的實(shí)際成交效果與節(jié)后光伏終端需求的承接能力 光伏組件方面，在春節(jié)假期期間，特朗普簽署命令，決定對(duì)加拿大和墨西哥商品加征 25% 的關(guān)稅，同時(shí)對(duì)中國(guó)商品額外征收 10% 的關(guān)稅，這一舉措再次使光伏產(chǎn)業(yè)受到波及該政策可能會(huì)對(duì)原本計(jì)劃通過在墨西哥或加拿大建廠進(jìn)而進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的組件企業(yè)產(chǎn)生影響。

熱點(diǎn)聚焦

[液氬]：2024年液氬價(jià)格下行為主 2025年1月價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)

導(dǎo)語 2024年12月已經(jīng)過半，國(guó)內(nèi)液氬均價(jià)跌破600元/噸至588.89元/噸，是自2022年以來的最低價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

價(jià)格穩(wěn)了？光伏全年新增裝機(jī)預(yù)期上調(diào)，海外產(chǎn)能逐漸起勢(shì)

在5日進(jìn)行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華用“砥礪前行”總結(jié)光伏行業(yè)在2024年表現(xiàn)：國(guó)內(nèi)制造端、應(yīng)用端和出口量三項(xiàng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定提升，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格、制造端產(chǎn)值、出口額等數(shù)據(jù)同比下降明顯 根據(jù)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，2024年1-10月，多晶硅產(chǎn)量約158萬噸，硅片產(chǎn)量約608GW，電池片產(chǎn)量約510GW，光伏組件產(chǎn)量約453GW，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超20%但產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)大幅走低，其中多晶硅價(jià)格下滑超35%，硅片價(jià)格下滑超45%，電池片、組件價(jià)格下滑超25%。

聚焦

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)曹仁賢：前三季度光伏制造端和應(yīng)用端均保持增長(zhǎng)

在12月5日舉行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、陽光電源董事長(zhǎng)曹仁賢表示，今年前三季度，光伏制造端規(guī)模保持增長(zhǎng)，多晶硅、硅片、電池組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過20%；應(yīng)用端的需求持續(xù)增長(zhǎng)，今年1~10月份我國(guó)光伏新增裝機(jī)181GW，同比增長(zhǎng)27%，海外市場(chǎng)需求熱度增加，前10月我國(guó)光伏電池及組件出口同比分別增長(zhǎng)40%、15%他同時(shí)表示，要清楚地認(rèn)識(shí)到行業(yè)發(fā)展面臨諸多困難：供需失衡之下，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，企業(yè)利潤(rùn)空間遭受嚴(yán)重?cái)D壓；貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)光伏企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上遭遇了非常不公平的待遇，出口受到較大阻力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：光伏“自律協(xié)議”再起波折，電池價(jià)格松動(dòng)下行（20241216-20241220）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：臨近期貨上市，需求向好價(jià)格回暖 多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格有小幅調(diào)漲。

周報(bào)

Mysteel：光伏《規(guī)范條件》發(fā)布，后續(xù)新增產(chǎn)能門檻提高

中國(guó)光伏協(xié)會(huì)也呼吁企業(yè)依法合規(guī)地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不要進(jìn)行低于成本的銷售與投標(biāo)，避免低于成本投標(biāo)帶來產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的下降 此外光伏行業(yè)本身從四季度開始就增加了線下或線上的溝通會(huì)議頻次，討論的重點(diǎn)也是行業(yè)價(jià)格和產(chǎn)能開工等問題，從目前月產(chǎn)出來看各環(huán)節(jié)相較于前期確實(shí)有明顯下降，尤其是多晶硅和硅片環(huán)節(jié)但目前光伏市場(chǎng)供需錯(cuò)配問題還是較為明顯，各環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力也在持續(xù) 不積跬步，無以至千里;不積小流，無以成江海。

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：本次行業(yè)波動(dòng)造成的虧損規(guī)模遠(yuǎn)超以往三次行業(yè)波動(dòng)

11月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華表示，2024年前三季度，我國(guó)光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價(jià)減”的態(tài)勢(shì)光伏行業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大，本次行業(yè)波動(dòng)造成的虧損規(guī)模遠(yuǎn)超以往三次行業(yè)波動(dòng)特別是光伏行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)今年價(jià)格比2023年高點(diǎn)下降幅度超過60%不過對(duì)于未來，他依然樂觀，樂觀依據(jù)來自裝機(jī)量他認(rèn)為到2029年，光伏發(fā)電將超過水電另外，光伏行業(yè)成本持續(xù)下降仍然是全球裝機(jī)的助推器。

產(chǎn)業(yè)資訊

傅杰松：工業(yè)硅及多晶硅研究框架搭建及未來行情展望

首先建立了工業(yè)硅和多晶硅的研究框架，分別從宏觀、供需、利潤(rùn)和價(jià)格等多個(gè)維度進(jìn)行分析分別指出工業(yè)硅方面主要關(guān)注凈出口、房地產(chǎn)、電子電器、電力/新能源、鋁合金等行業(yè)的需求，以及硅石、煤炭、電力等成本因素多晶硅方面主要關(guān)注光伏裝機(jī)量、硅片、電池片、組件等產(chǎn)業(yè)鏈下游需求，以及多晶硅產(chǎn)能、產(chǎn)量、開工率、庫(kù)存等供給因素，同時(shí)考慮生產(chǎn)成本、利潤(rùn)、價(jià)格等因素的影響 其次傅杰松先生對(duì)多晶硅基本面展開分析，一是需求端市場(chǎng)指出：：2020-2023年需求快速增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)、美國(guó)和歐洲等主要市場(chǎng)；2023年裝機(jī)量同比增長(zhǎng)25%，但下半年增速放緩，分布式光伏受消納壓力影響較大；2024年保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新興市場(chǎng)如中東、東南亞等增長(zhǎng)迅速；全球光伏市場(chǎng)未來仍將保持增長(zhǎng)，但增速放緩，預(yù)計(jì)2024年全球裝機(jī)增速在10-20%區(qū)間。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel月報(bào)：多晶硅減產(chǎn)挺價(jià)，組件調(diào)漲氛圍濃重

1.1 多晶硅：價(jià)格持穩(wěn)，產(chǎn)出收縮 本月多晶硅市場(chǎng)繼續(xù)持穩(wěn)，新簽訂單十分有限。

月報(bào)

光伏業(yè)龍頭研討價(jià)格機(jī)制，上游已企穩(wěn)但組件跌勢(shì)未止

關(guān)于產(chǎn)能出清的拉鋸戰(zhàn)持續(xù)至今，但即使在價(jià)格低谷，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量仍在創(chuàng)新高中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年多晶硅產(chǎn)量約106萬噸，同比增長(zhǎng)約60.6%；硅片產(chǎn)量約402GW，同比增長(zhǎng)約58.9%；電池片產(chǎn)量約310GW，同比增長(zhǎng)約37.8%；組件產(chǎn)量約271GW，同比增長(zhǎng)約32.2% 價(jià)格方面，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及相關(guān)部門已多次組織座談會(huì)，呼吁“反內(nèi)卷”和行業(yè)理性競(jìng)爭(zhēng)，但組件價(jià)格并未止跌。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：組件調(diào)漲氛圍漸起，硅片持續(xù)去庫(kù)減產(chǎn)（20241020-20241025）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：成交稀少，價(jià)格持穩(wěn) 多晶硅市場(chǎng)繼續(xù)持穩(wěn)。

周報(bào)

20家企業(yè)參加！光伏龍頭預(yù)判底部已至

不過，對(duì)于具體的拐點(diǎn)時(shí)期，大全能源董事、總經(jīng)理王西玉認(rèn)為，對(duì)于2024下半年而言，硅料行業(yè)的市場(chǎng)狀況可能會(huì)繼續(xù)維持當(dāng)前的態(tài)勢(shì) “從供需關(guān)系來看，在需求側(cè)方面，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2024年全球新增裝機(jī)為390-430GW，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)為190-220GW，對(duì)比2023年裝機(jī)增速放緩，與此對(duì)應(yīng)的硅料需求增速也相應(yīng)放緩；在供給側(cè)方面，根據(jù)硅料充足的庫(kù)存數(shù)量、每月新增產(chǎn)量以及下游硅片排產(chǎn)情況可知，硅料和硅片的供需還未實(shí)現(xiàn)緊平衡，供需關(guān)系并未得到根本改善，因此在未來一段時(shí)間，硅料價(jià)格上漲空間依然有限。

產(chǎn)業(yè)資訊

硅片龍頭漲價(jià)，但產(chǎn)能返工或限制后續(xù)漲勢(shì)

TCL中環(huán)方面對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者回應(yīng)稱：“情況屬實(shí)公司認(rèn)為價(jià)格調(diào)整有利于整體行業(yè)發(fā)展，希望光伏行業(yè)走出目前的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)困境” 截至發(fā)稿，上述雙方的價(jià)格調(diào)整情況尚未在官方渠道進(jìn)行公示隆基綠能官網(wǎng)硅片報(bào)價(jià)仍停留在2023年12月26日，TCL中環(huán)停留在2023年9月26日 對(duì)于調(diào)價(jià)消息，SEMI中國(guó)光伏標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)聯(lián)合秘書長(zhǎng)呂錦標(biāo)接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，硅片價(jià)格往合理價(jià)值回歸，此前價(jià)格跌落現(xiàn)金成本后，龍頭企業(yè)通過調(diào)低負(fù)荷減少供應(yīng)，從而止住價(jià)格下滑。

產(chǎn)業(yè)資訊

光伏輔材龍頭遭遇滑鐵盧，中來股份由盈轉(zhuǎn)虧低于預(yù)期

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年上半年，多晶硅、硅片價(jià)格下滑超40%，電池片、組件價(jià)格下滑超15%；產(chǎn)值方面，國(guó)內(nèi)光伏制造端（不含逆變器）產(chǎn)值約5386億元，同比下降36.5%；出口額方面，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口總額（硅片、電池片、組件）約186.7億美元，同比下降35.4% 為了更好地應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中來股份稱將加大技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，以及加強(qiáng)輔材、電池、組件板塊協(xié)同合作。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240902）

以上價(jià)格均含增值稅1%和個(gè)稅及附加稅0.6%今日期螺大幅跳水，成都螺紋現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)20元/噸，川內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格整體平穩(wěn)，但市場(chǎng)情緒偏悲觀高溫延續(xù)，市場(chǎng)活躍度不高，鋼廠到貨不佳，因此鋼廠生產(chǎn)小幅虧損，但采購(gòu)價(jià)格較為堅(jiān)挺預(yù)計(jì)本周川內(nèi)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行為主 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步加強(qiáng)公共實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)投資管理工作 2、習(xí)近平同出席2024年中非合作論壇峰會(huì)的外方領(lǐng)導(dǎo)人舉行雙邊活動(dòng) 3、8月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為51.5%，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)有所回升 產(chǎn)業(yè)消息 1、隆基綠能：預(yù)計(jì)硅片價(jià)格已見底，未來只會(huì)上漲不會(huì)下降 2、天合光能獲得美國(guó)光伏行業(yè)首批無追索權(quán)融資綠色銀團(tuán)貸款 3、凱盛新能：上半年光伏玻璃產(chǎn)品銷量1.94億平方米，同比增31% 。

日?qǐng)?bào)

[隆眾聚焦]：主力需求放緩 國(guó)內(nèi)EVA行業(yè)景氣度下滑（下）

今年1—6月，我國(guó)光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額186.7億美元，同比下降約35.4%從出口市場(chǎng)看，上半年，值得一提的是，在組件方面，歐洲、亞洲市場(chǎng)合計(jì)占國(guó)內(nèi)組件出口份額超過80%歐洲依然是中國(guó)最大的組件出口市場(chǎng)，但市場(chǎng)份額由2023年同期的57.4%下降至42.5%亞洲超越歐洲成為中國(guó)光伏產(chǎn)品的最大出口市場(chǎng) 伴隨著光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在海外市場(chǎng)，貿(mào)易保護(hù)等問題持續(xù)影響國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品出口，且中企海外產(chǎn)能也開始遭遇貿(mào)易壁壘問題，組件價(jià)格持續(xù)下降，全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)壓縮，企業(yè)開工全線下滑，行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存階段。

熱點(diǎn)聚焦

銀價(jià)單周大跌超5%，見底或繼續(xù)下行市場(chǎng)有分歧

五礦證券的研報(bào)也指出，預(yù)計(jì)光伏需求占總需求比重將從2023年的16%（6017噸／年），三年后有望提升到22%（8772噸／年） 然而作為用銀大戶和潛力戶的光伏產(chǎn)業(yè)，在今年上半年卻出現(xiàn)了“冰火兩重天”據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華日前介紹，喜的一面是，今年上半年，光伏行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量、出口量同比均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；行業(yè)憂的一面體現(xiàn)在價(jià)格下降、產(chǎn)值下降、出口額減少。

貴金屬