Mysteel解讀：錫價(jià)高位震蕩 錫錠社會庫存再超萬噸

本周LME庫存略有下滑，報(bào)7705噸當(dāng)量，維持高位庫存當(dāng)前部分企業(yè)反饋本周訂單數(shù)量略微下滑，而且價(jià)格較高，很多終端客戶有觀望心態(tài)，下游廠家皆已消耗庫存為主，僅部分下游廠家選擇后點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，本周和下周依舊還有進(jìn)口錫逐步到港，但數(shù)量逐步偏少由于海外光伏組件庫存較高，且產(chǎn)業(yè)鏈利潤不斷壓縮，導(dǎo)致下半年以來，特別是10月往后，光伏行業(yè)消費(fèi)縮減了一部分，光伏錫條廠家反饋12月光伏需求暫時(shí)維持穩(wěn)定，僅部分中小型廠家有減弱跡象，消費(fèi)電子當(dāng)前依舊位于筑底區(qū)間，汽車電子消費(fèi)力度逐步回暖，整體消費(fèi)還需等待拐點(diǎn)到來。

主編視角

Mysteel周報(bào)：硅料N、P價(jià)格分化，N型硅片庫存走高（12/25-12/29）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：N/P價(jià)格分化，新一輪簽單啟動(dòng) 多晶硅N/P價(jià)格分化。

周報(bào)

寒冬已至，光伏正面臨殘酷的行業(yè)洗牌！

但猛增的產(chǎn)能、混亂的“價(jià)格戰(zhàn)”又讓光伏產(chǎn)業(yè)充滿著未知的可能性在短短幾個(gè)月時(shí)間，光伏組件價(jià)格跳水式下跌，在產(chǎn)能過剩、低價(jià)競爭雙重壓力下，光伏市場正面臨制造業(yè)寒冬 自2023年以來，光伏價(jià)格波動(dòng)式下跌，疊加電池技術(shù)迭代提速，行業(yè)內(nèi)卷程度前所未有，產(chǎn)能出清的競爭一觸即發(fā)，光伏行業(yè)新一輪的洗牌已不可避免。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：錫價(jià)高居不下 錫錠社會庫存再回高位

本周LME庫存略有下滑，報(bào)7755噸當(dāng)量，維持高位庫存當(dāng)前部分企業(yè)反饋本周訂單數(shù)量略微下滑，而且價(jià)格較高，很多終端客戶有觀望心態(tài)，下游廠家皆已消耗庫存為主，僅部分下游廠家選擇后點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，本周和下周依舊還有進(jìn)口錫逐步到港，但數(shù)量逐步偏少10月以來光伏方面消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，而且自今年三月以來，光伏組件價(jià)格不斷探底，導(dǎo)致前期光伏裝機(jī)較為火熱，后續(xù)由于光伏組件庫存較高，且產(chǎn)業(yè)鏈利潤不斷壓縮，導(dǎo)致下半年以來，特別是10月往后，光伏行業(yè)消費(fèi)縮減了一部分，光伏錫條廠家反饋11月光伏需求暫時(shí)維持穩(wěn)定，僅部分中小型廠家有減弱跡象，消費(fèi)電子當(dāng)前依舊位于筑底區(qū)間，汽車電子消費(fèi)力度逐步回暖，整體消費(fèi)還需等待拐點(diǎn)到來。

主編視角

[隆眾聚焦]：聚氨酯復(fù)合材料賦能 聚合MDI消費(fèi)領(lǐng)域再添新動(dòng)力

按材料劃分，光伏邊框可分為鋁合金邊框、鋼邊框、復(fù)合材料邊框，其中鋁合金邊框使用廣泛，目前滲透率達(dá)到95%以上，價(jià)格在光伏組件成本中占比約為10%，目前僅次于電池片 光伏復(fù)合材料邊框替代鋁邊框有那些優(yōu)勢？ 聚氨酯復(fù)合材料生產(chǎn)原料及設(shè)備 1）主要材料 聚氨酯材料（包括多元醇、異氰酸酯、催化劑、消泡劑、潤滑劑、脫模劑等）及玻璃纖維，其中玻纖占80%-85%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：P型電池片出清加速，組件全線跌破1元（12/18-12/22）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)區(qū)陸續(xù)技改停產(chǎn)，硅料價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 本周多晶硅市場弱穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel解讀：錫價(jià)高位震蕩 錫錠社會庫存再增千噸

本周LME庫存依舊維持8000噸當(dāng)量，維持高位庫存當(dāng)前部分企業(yè)反饋本周訂單數(shù)量略微下滑，而且價(jià)格較高，很多終端客戶有觀望心態(tài)，下游廠家皆已消耗庫存為主，僅部分下游廠家選擇后點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，本周和下周依舊還有進(jìn)口錫逐步到港，但數(shù)量逐步偏少10月以來光伏方面消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，而且自今年三月以來，光伏組件價(jià)格不斷探底，導(dǎo)致前期光伏裝機(jī)較為火熱，后續(xù)由于光伏組件庫存較高，且產(chǎn)業(yè)鏈利潤不斷壓縮，導(dǎo)致下半年以來，特別是10月往后，光伏行業(yè)消費(fèi)縮減了一部分，光伏錫條廠家反饋11月光伏需求暫時(shí)維持穩(wěn)定，僅部分中小型廠家有減弱跡象，消費(fèi)電子當(dāng)前依舊位于筑底區(qū)間，汽車電子消費(fèi)力度逐步回暖，整體消費(fèi)還需等待拐點(diǎn)到來。

主編視角

Mysteel周報(bào)：北方區(qū)域生產(chǎn)難度加大 工業(yè)硅廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺（12.15-12.22）

本周有機(jī)硅DMC市場價(jià)格先漲后跌，截至今日，國內(nèi)有機(jī)硅DMC主流成交價(jià)格調(diào)整在13800-14100元/噸，目前單體廠開工率有所上升，工業(yè)硅價(jià)格穩(wěn)中上漲，成本面支撐情況有所改善近期部分下游開始節(jié)前備貨，拿貨積極性有所升溫，廠家?guī)齑鏍顩r略有緩解DMC供強(qiáng)需弱局面預(yù)期邊際改善，預(yù)計(jì)短期有機(jī)硅市場價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行為主，近期重點(diǎn)關(guān)注主力工廠價(jià)格動(dòng)態(tài)、單體廠開工及庫存變動(dòng)情況 本周多晶硅價(jià)格再度下跌，N型和P型硅料市場分化，N型硅料供應(yīng)相對短缺，P型硅料下游需求稍顯低迷，光伏組件價(jià)格繼續(xù)承壓走低，下滑至1元/瓦以下。

周評

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)探漲 硅企挺價(jià)心態(tài)更濃

華東通氧553#硅價(jià)格在14900-15100元/噸，華東421#硅在15400-15600元/噸西北產(chǎn)區(qū)逐步復(fù)產(chǎn)，但受極端天氣影響，存在減產(chǎn)預(yù)期，西南地區(qū)受成本影響，開工率持續(xù)走低，硅廠低價(jià)出貨意愿較低低品位牌號整體供應(yīng)略顯不足，價(jià)格有所上調(diào)，詢單有所增多，市場有所回暖期貨方面，工業(yè)硅主力2402合約今日價(jià)格呈現(xiàn)臺階式拉升走勢，收盤于14235，漲400，單日增倉739手 今日多晶硅價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，市場成交有限，但光伏組件庫存承壓，價(jià)格繼續(xù)下跌，當(dāng)前均價(jià)跌至0.98元/瓦。

日評

Mysteel周報(bào)：硅料價(jià)格處于料企低位預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈仍將共振下行（12/11-12/15）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：優(yōu)質(zhì)料供應(yīng)緊缺，硅料略顯堅(jiān)挺 硅料價(jià)格小幅下跌。

周報(bào)

Mysteel解讀：錫價(jià)探底回升 錫錠社會庫存再度下降

本周LME庫存依舊維持8000噸當(dāng)量，維持高位庫存當(dāng)前部分企業(yè)反饋本周訂單數(shù)量略微下滑，而且價(jià)格較高，很多終端客戶有觀望心態(tài)，下游廠家皆已消耗庫存為主，僅部分下游廠家選擇后點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，本周和下周依舊還有進(jìn)口錫逐步到港，但數(shù)量逐步偏少10月以來光伏方面消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，而且自今年三月以來，光伏組件價(jià)格不斷探底，導(dǎo)致前期光伏裝機(jī)較為火熱，后續(xù)由于光伏組件庫存較高，且產(chǎn)業(yè)鏈利潤不斷壓縮，導(dǎo)致下半年以來，特別是10月往后，光伏行業(yè)消費(fèi)縮減了一部分，光伏錫條廠家反饋11月光伏需求暫時(shí)維持穩(wěn)定，僅部分中小型廠家有減弱跡象，消費(fèi)電子當(dāng)前依舊位于筑底區(qū)間，汽車電子消費(fèi)力度逐步回暖，整體消費(fèi)還需等待拐點(diǎn)到來。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：2023年11月中國光伏組件產(chǎn)量環(huán)比上升0.94%

環(huán)比上月產(chǎn)量上升0.94%；同比2022年11月產(chǎn)量上漲60.18%臨近年關(guān)市場拋貨現(xiàn)象增多，價(jià)格表現(xiàn)混亂組件排產(chǎn)仍處于兩極分化中，一線大廠由于訂單儲備充足，交付較為穩(wěn)定，二、三線組件廠商在當(dāng)前價(jià)格觸及成本的情況下，被迫減產(chǎn)止損據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2023年12月份光伏組件產(chǎn)量在50.5GW左右，環(huán)比下降5.61% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)20家光伏組件廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實(shí)際產(chǎn)量。

產(chǎn)量

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場供應(yīng)平穩(wěn) 期貨盤面逐步回歸

當(dāng)前復(fù)投料報(bào)價(jià)61-65元/千克，致密料報(bào)價(jià)60-63元/千克，菜花料報(bào)價(jià)57-60元/千克多晶硅企業(yè)裝置平穩(wěn)運(yùn)行，但光伏產(chǎn)業(yè)整體悲觀情緒較濃，各環(huán)節(jié)價(jià)格均存在下行趨勢，終端需求依舊低迷P型和N型硅片價(jià)格有所分化，下游采購仍顯不夠積極，電池片和光伏組件市場依舊萎靡，簽單較為謹(jǐn)慎，短期多晶硅價(jià)格仍偏弱運(yùn)行 今日有機(jī)硅DMC市場價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行，市場主流成交價(jià)參考至13700-14200元/噸（凈水送到）。

日評

Mysteel周報(bào)：P型182出清加速，組件混亂下行（12/04-12/08）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：優(yōu)質(zhì)料供應(yīng)偏緊，硅料價(jià)格緩跌 硅料市場弱穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅盤面大幅震蕩 現(xiàn)貨市場信心不足（12.1-12.8）

當(dāng)前復(fù)投料報(bào)價(jià)61-65元/千克，致密料報(bào)價(jià)60-63元/千克，菜花料報(bào)價(jià)57-60元/千克多晶硅產(chǎn)能正常釋放，當(dāng)前仍處供需不平衡的格局當(dāng)中，周內(nèi)簽單價(jià)格小幅下滑，下游采購不夠積極，N型和P型硅片價(jià)格稍顯分化跡象，電池片價(jià)格繼續(xù)萎靡，光伏組件市場周內(nèi)依舊維持弱勢運(yùn)行，組件招標(biāo)價(jià)格一度跌至1元/瓦以下 總體來看，西北工業(yè)硅增量與西南枯水期減量形成對沖，市場情緒面擾動(dòng)大過實(shí)際供應(yīng)端影響，后市關(guān)注大廠價(jià)格動(dòng)向及整體供應(yīng)。

周評

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅西南減產(chǎn)增多 現(xiàn)貨市場波動(dòng)小

預(yù)計(jì)短期有機(jī)硅市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主，下行空間有限短期重點(diǎn)關(guān)注主力工廠價(jià)格動(dòng)態(tài)、單體廠開工及庫存變動(dòng)情況 多晶硅價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，投產(chǎn)存在不確定因素，當(dāng)前產(chǎn)量處于爬坡當(dāng)中，但光伏行業(yè)整體價(jià)格下滑，利潤不斷被壓縮,今日光伏組件價(jià)格繼續(xù)下跌，場內(nèi)競爭激勵(lì)，多晶硅終端需求的萎靡，難有提振因素出現(xiàn)，也是造成工業(yè)硅現(xiàn)貨和期貨價(jià)格擾動(dòng)的主要因素之一當(dāng)前復(fù)投料報(bào)價(jià)61-65元/千克，致密料報(bào)價(jià)60-63元/千克，菜花料報(bào)價(jià)57-60元/千克。

日評

Mysteel日報(bào)：今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格大面持穩(wěn) 下游需求預(yù)期仍較悲觀

下游端，多晶硅價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，終端需求持續(xù)疲軟狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)硅料供應(yīng)依舊偏緊當(dāng)前復(fù)投料報(bào)價(jià)61-65元/千克，致密料報(bào)價(jià)60-63元/千克，菜花料報(bào)價(jià)57-60元/千克多晶硅產(chǎn)量繼續(xù)爬升，行業(yè)庫存持續(xù)累積，硅料簽單價(jià)格小幅走跌，硅片、電池片和光伏組件市場競爭仍舊激烈，企業(yè)可及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，保證利潤空間 今日有機(jī)硅DMC市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，市場主流成交價(jià)參考至13800-14200元/噸（凈水送到）。

日評

Mysteel解讀：錫價(jià)弱勢震蕩 錫錠社會庫存再度下降

本周LME庫存再度增加300噸，再創(chuàng)新高當(dāng)前部分企業(yè)反饋本周訂單數(shù)量持穩(wěn)，部分價(jià)格較低當(dāng)天出貨較多，訂單水平較上周有增加趨勢，本周和下周依舊還有進(jìn)口錫逐步到港，但數(shù)量逐步偏少10月以來光伏方面消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，而且自今年三月以來，光伏組件價(jià)格不斷探底，導(dǎo)致前期光伏裝機(jī)較為火熱，后續(xù)由于光伏組件庫存較高，且產(chǎn)業(yè)鏈利潤不斷壓縮，導(dǎo)致下半年以來，特別是10月往后，光伏行業(yè)消費(fèi)縮減了一部分，小型企業(yè)壓力逐步增大，大中型企業(yè)維持月均產(chǎn)量，消費(fèi)電子當(dāng)前依舊位于筑底區(qū)間，汽車電子消費(fèi)力度逐步回暖，整體消費(fèi)還需等待拐點(diǎn)到來。

主編視角

[隆眾聚焦]：12月光伏玻璃議價(jià)基本進(jìn)入尾聲，何種原因?qū)е鹿夥Ａ袌鼋舆B下跌？

當(dāng)前組件市場內(nèi)卷嚴(yán)重，組件價(jià)格接連跌破低價(jià)，組件廠對于原材成本的控制更加嚴(yán)苛除了部分一體化廠家因訂單支撐保持較高的開工以外，多數(shù)光伏組件廠家為應(yīng)對市場沖擊均采取減產(chǎn)動(dòng)作臨近年底，光伏組件廠商為清庫存，報(bào)價(jià)開始混亂，同時(shí)伴隨著終端需求看空、海外組件回流這些不利因素都制約著組件價(jià)格回暖，沒有高價(jià)組件得排產(chǎn)積極性并不高，光伏玻璃消費(fèi)能力進(jìn)一步走弱，為了避免自家?guī)齑孢^高，光伏玻璃廠不得不以價(jià)換量，加速出貨；與此同時(shí)，價(jià)格的進(jìn)一步下行的還有一大原因是考慮到即將到來的2024年一季度，往年來看，一季度多為光伏淡季，需求少的可憐，不僅擔(dān)心2023年12月的一個(gè)庫存情況，2024年一季度也是光伏玻璃廠較為恐懼的階段，當(dāng)前的降價(jià)，是為更加長遠(yuǎn)的“淡季”考慮。

熱點(diǎn)聚焦

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20231204）

截止至2023年11月30日，中國液氬均價(jià)在1195元/噸，環(huán)比0.62%，同比+29.21%具體來說，供應(yīng)方面：西南、華東地區(qū)主流廠家出現(xiàn)檢修情況，四川、重慶、上海地區(qū)供應(yīng)面偏緊，其他地區(qū)供應(yīng)面暫穩(wěn)需求方面：不銹鋼市場震蕩運(yùn)行為主，原料價(jià)格尚未企穩(wěn)，現(xiàn)貨實(shí)際成交較少，社會庫存下降緩慢，廠家?guī)齑鎵毫^大，對液氬需求量暫無明顯增加光伏方面，相比往年的11月出現(xiàn)的光伏組件交貨旺季，今年的光伏終端需求略清淡，市場成交一般，對液氬需求仍以剛需為主。

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