[隆眾聚焦]：“金三銀四” 消費(fèi)利好 抗沖共聚價(jià)格迎來反彈分析

二、政策刺激消費(fèi) “金三銀四”提振價(jià)格 2024-2025年國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 “金三銀四” 期間，下游企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)逐漸活躍，對(duì)抗沖共聚聚丙烯的需求增加。

熱點(diǎn)聚焦

近期銀川市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)分析

經(jīng)過連續(xù)多日價(jià)格下跌之后，終于在本周銀川市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格迎來上漲行情與周邊市場(chǎng)相比，尤其甘肅蘭州市場(chǎng)，銀川市場(chǎng)建材價(jià)格低于蘭州區(qū)域100-130元/噸，依然是西北價(jià)格洼地那么隨著近期外圍市場(chǎng)價(jià)格走高，銀川市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格能否繼續(xù)持續(xù)上漲，后期價(jià)格走勢(shì)如何？且看筆者從價(jià)格、庫存、鋼廠情況等等一一分析 一、價(jià)格寬幅震蕩 市場(chǎng)商家缺乏信心 五一節(jié)后，市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下，銀川市場(chǎng)建筑鋼材持續(xù)震蕩下跌，期間價(jià)格雖然有反彈，但是整體呈現(xiàn)弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

在正常的市場(chǎng)條件下，冶煉商和交易商可以通過“展期”策略保值但現(xiàn)在這種情況導(dǎo)致銅賣方面臨困境：要么交實(shí)貨，但美國(guó)以外市場(chǎng)銅緊缺；要么只能較高價(jià)買入近期合約、低價(jià)賣出遠(yuǎn)期合約 美國(guó)銀行分析師警告，這種情況可能引發(fā)所謂“逼空”：市場(chǎng)上的空頭（即必須交貨的賣方）爭(zhēng)相買入實(shí)物銅來履約，從而推高價(jià)格 同時(shí)，一些大型交易商試圖擴(kuò)張基本金屬業(yè)務(wù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

國(guó)際資訊

Mysteel半年報(bào)：白銀短期震蕩蓄力 長(zhǎng)期趨勢(shì)向好

因市場(chǎng)擔(dān)心關(guān)稅將涉及貴金屬進(jìn)口，紐約銀價(jià)較倫敦溢價(jià)走高，2025年初大量白銀從倫敦流向紐約，5周內(nèi)COMEX庫存增加1,500萬盎司此舉加劇倫敦現(xiàn)貨緊張，推動(dòng)倫銀價(jià)格上漲倫敦是實(shí)物白銀交易的主要市場(chǎng)，但卻出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，為白銀出現(xiàn)“滾動(dòng)式逼空行情”提供基礎(chǔ)，而紐約則因期貨套利活動(dòng)積聚了過量庫存有分析認(rèn)為，ETF資金若加速流入，將進(jìn)一步抽干倫敦的可交割庫存，引發(fā)更劇烈的供需沖擊，推動(dòng)銀價(jià)再上新臺(tái)階 庫存 COMEX白銀期貨庫存從2025年初的3.186億盎司（9909噸）持續(xù)攀升，至6月20日達(dá)到4.955億盎司（15411噸），半年增幅達(dá)56%。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)廢鋁需求仍舊強(qiáng)勁、價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行

1-2月鋁合金錠整體需求尚可，廢生鋁價(jià)格在鋁價(jià)及ADC12價(jià)格走強(qiáng)下小幅上漲“金三銀四”鋁合金錠傳統(tǒng)旺季不旺，ADC12價(jià)格開始走弱，導(dǎo)致廢生鋁價(jià)格整體處于易跌難漲狀態(tài)進(jìn)入二季度，ADC12價(jià)格開啟下跌通道，帶動(dòng)廢生鋁價(jià)格下跌，但受二季度廢生鋁整體供應(yīng)偏緊及原鋁上漲影響，6月中下旬小幅反彈上漲 （二）2025上半年基本面情況回顧 1、國(guó)內(nèi)供應(yīng)格局及變化趨勢(shì)分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel Mysteel預(yù)計(jì)2025年中國(guó)廢鋁回收量在1760萬噸左右，同比增加6.67%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年東北市場(chǎng)焊管價(jià)格或先抑后揚(yáng)運(yùn)行

第二季度價(jià)格表現(xiàn)仍不及預(yù)期，金三銀四行情落空，焊管價(jià)格持續(xù)震蕩下跌，不過，整體跌幅較去年同期相對(duì)平緩截止到目前，價(jià)格的演變最終還是回歸到弱現(xiàn)實(shí)情況，需求仍是決定價(jià)格比重較大的因素，但隨著國(guó)家宏觀政策逐步發(fā)力，加之后續(xù)需求釋放存在的變量因素，后市東北市場(chǎng)焊管價(jià)格如何演繹？筆者從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析 一、2025年上半年東北焊管市場(chǎng)價(jià)格回顧 圖一：東北市場(chǎng)焊管4寸*3.75mm匯總價(jià)格 從價(jià)格走勢(shì)來看，東北市場(chǎng)焊管價(jià)格整體下行。

每日分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年青海建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒕S持窄幅震蕩運(yùn)行

概述：2025年上半年，青海建筑鋼材整體呈現(xiàn)出震蕩下行的價(jià)格走勢(shì)地產(chǎn)行業(yè)以及終端工程項(xiàng)目不斷減少，建筑鋼材需求受阻，傳統(tǒng)意義上的“金三銀四”也不及預(yù)期疊加鋼材成本跌速小于成材價(jià)格跌速，使得鋼企利潤(rùn)受擠壓，當(dāng)前正值南方多雨、北方高溫的傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)心態(tài)普遍低迷那么2025下半年青海建筑鋼材市場(chǎng)將如何變化呢？讓我們從宏觀、供應(yīng)、需求等數(shù)據(jù)角度對(duì)青海建筑鋼材市場(chǎng)情況來進(jìn)行分析 一、價(jià)格震蕩下行 回顧上半年，青海建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格在需求疲軟、供需矛盾加劇以及市場(chǎng)心態(tài)較差的影響下呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢(shì)。

主編視角

鈦白粉行業(yè)成本利潤(rùn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（2025年6月）

以山東地區(qū)為例，6月金紅石型鈦白粉月均利潤(rùn)為-1330元/噸，環(huán)比-207.16%；銳鈦型鈦白粉月均利潤(rùn)為-1472元/噸，環(huán)比-91.42%。

成本利潤(rùn)

黃金時(shí)間·每日論金：金價(jià)繼續(xù)保持震蕩格局

整體來看，地區(qū)局勢(shì)整體趨向緩和，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱，降息預(yù)期仍不明顯，短期金價(jià)缺乏事件的指引效應(yīng) 從整體走勢(shì)形勢(shì)分析，短線來看，在日K線圖中，金價(jià)上周失守布林帶中軌之后，進(jìn)入布林帶中軌與下軌構(gòu)成的弱勢(shì)區(qū)間之中，有進(jìn)一步下探下軌的可能 白銀價(jià)格中期走勢(shì)格局不變，在突破35美元的重要位置后，進(jìn)入35.0-37.0美元的寬幅波動(dòng)區(qū)間，在此區(qū)間內(nèi)經(jīng)過充分的整理之后，仍將進(jìn)一步上行沖擊每盎司40.0-42.0美元區(qū)域。

貴金屬

Mysteel半年報(bào)：2025下半年西南地區(qū)鋼絞線價(jià)格或承壓運(yùn)行

概述：回顧2025上半年西南區(qū)域鋼絞線市場(chǎng)行情，成材價(jià)格持續(xù)探底，“金三銀四”效應(yīng)未得積極顯現(xiàn)，今年上半年西南鋼絞線鋼絞線價(jià)格持續(xù)性下行，5月下旬迎來轉(zhuǎn)機(jī)，原料價(jià)格上浮，帶動(dòng)成品價(jià)格小幅回升，展望下半年西南地區(qū)鋼絞線價(jià)格走勢(shì)如何？筆者將從以下幾方面進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、鋼絞線價(jià)格指數(shù) 依圖所示：西南地區(qū)鋼絞線上半年價(jià)格相照2023和2024年均價(jià)下移明顯，走向趨勢(shì)與2024年趨同，5月下旬過后，成品材價(jià)格迎來轉(zhuǎn)機(jī)，挺價(jià)售賣至今，6月底均價(jià)接近4100元/噸，相較往年同期下跌600元/噸，利潤(rùn)縮窄明顯，市場(chǎng)積極性受挫。

金屬制品

遂寧市多措并舉提升林產(chǎn)業(yè)

依托木材價(jià)格指數(shù)、碳排放權(quán)交易數(shù)據(jù)等，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)分析模型對(duì)林木采伐、林下經(jīng)濟(jì)、碳匯交易等多元收益進(jìn)行精準(zhǔn)測(cè)算，制定動(dòng)態(tài)收益預(yù)估方案；探索“企業(yè)平臺(tái)+農(nóng)戶+金融機(jī)構(gòu)”合作模式，開發(fā)林下種植、生態(tài)旅游等產(chǎn)業(yè)，拓寬收益渠道同時(shí)，探索設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，明確政府、銀行、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，完善風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，幫助企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)社會(huì)資本參與林業(yè)建設(shè)的活力

行業(yè)資訊

2025廢鋼全國(guó)行·京津冀區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

郝萌分析了2025年鋼鐵市場(chǎng)二季度市場(chǎng)現(xiàn)狀,她表示二季度鋼材價(jià)格受到宏觀因素影響（如“對(duì)等關(guān)稅”），疊加鋼材自身需求弱預(yù)期，價(jià)格持續(xù)走弱原料端焦煤供給明顯過剩下，今年價(jià)格下跌較為顯著，同比去年跌幅明顯加深郝萌對(duì)2025年建筑鋼材二季度基本面情況進(jìn)行了詳細(xì)的分析，她表示上半年全國(guó)螺紋鋼供需雙弱，北方及華東地區(qū)產(chǎn)量明顯減少，且隨著需求轉(zhuǎn)弱，日均成交下滑郝萌對(duì)2025年鋼鐵市場(chǎng)三季度情況進(jìn)行了展望，她表示在走過負(fù)反饋邏輯之后，供應(yīng)壓力減弱，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，同時(shí)金九銀十旺季預(yù)期也逐步強(qiáng)化，因此鋼價(jià)或呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈的走勢(shì)。

廢鋼會(huì)展

歐元?jiǎng)?chuàng)近三年半新高，資產(chǎn)持續(xù)從美元轉(zhuǎn)向歐元

投資者在風(fēng)險(xiǎn)減小時(shí)偏向于快速轉(zhuǎn)變?yōu)楦呤找尜Y產(chǎn)，地緣政治的階段性緩和促使資金從傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)（如美元和黃金）涌出，因此相關(guān)價(jià)格皆快速下調(diào)與美元強(qiáng)關(guān)聯(lián)的歐元反而走強(qiáng)同時(shí)，油價(jià)的大幅下跌也為歐元提供了額外支撐，歐洲作為主要的石油和液化天然氣進(jìn)口方，能源成本的降低直接利好其經(jīng)濟(jì)基本面 荷蘭商業(yè)銀行（ING）外匯分析師弗朗西斯科·佩索萊（（Francesco Pesole）表示，“歐元目前主要受益于美元空頭的積累及其替代價(jià)值”，并且油價(jià)下跌也意味著“對(duì)歐元基本面受侵蝕的擔(dān)憂正在消散”。

國(guó)際

近14年新高！白銀“接過”漲勢(shì)，還能買嗎？

道明證券的分析師在最新報(bào)告中指出，光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)將進(jìn)一步刺激白銀需求，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，銀價(jià)有望在今年觸及40美元／盎司瑞銀集團(tuán)的分析師表示，基準(zhǔn)情形下，2025年下半年銀價(jià)有望漲至38美元／盎司，但如果美聯(lián)儲(chǔ)9月啟動(dòng)降息，銀價(jià)或突破40美元／盎司整數(shù)關(guān)口該機(jī)構(gòu)分析稱，當(dāng)前金銀比高達(dá)90，白銀補(bǔ)漲空間巨大 但一德期貨認(rèn)為，從世界白銀協(xié)會(huì)最新公布的預(yù)測(cè)報(bào)告可以看出，預(yù)計(jì)2025年白銀將連續(xù)5年出現(xiàn)供應(yīng)短缺，但未計(jì)入及已計(jì)入虛擬投資需求的供需缺口分別為3658噸和5835噸，分別較2024年收窄21.1%和10.9%，對(duì)價(jià)格的支撐或邊際轉(zhuǎn)弱。

貴金屬

Mysteel調(diào)研：西北市場(chǎng)近期廢鋼價(jià)格走勢(shì)分析

六月快進(jìn)入尾聲，七八月份的廢鋼市場(chǎng)走勢(shì)如何演繹，我們從以下方面分析： 一、西北市場(chǎng)廢鋼價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 仍以西北各省市主流市場(chǎng)重廢6mm毛料不含稅價(jià)格為例，圖中呈現(xiàn)的是西安、蘭州、銀川、烏魯木齊、西寧五座城市2025年來市場(chǎng)重廢6mm的價(jià)格走勢(shì)，各城市目前廢鋼6mm價(jià)格表現(xiàn)不一。

熱點(diǎn)聚焦

連“祖?zhèn)饔矌拧倍挤鰜碣u了？銀價(jià)飆升下美國(guó)投資者之眾生相

Bega也表示，盡管銀價(jià)已經(jīng)很高，但許多客戶仍定期小額購買白銀，唯恐錯(cuò)過本輪漲勢(shì)Bega上個(gè)月還售出了兩塊1000盎司的銀錠，最近又向另一位客戶售出了1500盎司的銀塊他指出，為了跟上需求，公司每月購買的白銀量已增加了一倍多 與主要用于財(cái)富儲(chǔ)存和制作珠寶的黃金不同，白銀需求的大部分(約80%)來自工業(yè)領(lǐng)域的制造商這本來理應(yīng)是今年白銀價(jià)格將面臨的一個(gè)困擾問題——分析師們?cè)A(yù)計(jì)，特朗普掀起的貿(mào)易戰(zhàn)及其取消可再生能源激勵(lì)措施，可能會(huì)損害白銀需求。

貴金屬

[今日原油]：權(quán)衡美國(guó)干預(yù)以色列和伊朗沖突的可能性，國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

期貨日?qǐng)?bào)：創(chuàng)新高后，白銀價(jià)格拐點(diǎn)確認(rèn)了？

今年以來，白銀價(jià)格持續(xù)上漲，倫敦銀年內(nèi)漲幅已超過25%，僅最近1個(gè)月的漲幅就超過了10%昨日亞太市場(chǎng)交易時(shí)段，紐約期銀最高上沖37.41美元／盎司，續(xù)創(chuàng)2012年2月以來新高，滬銀盤中最高上沖9075元／千克，續(xù)創(chuàng)上市以來新高與此同時(shí)，白銀概念股走強(qiáng)，湖南白銀漲近6%，白銀有色漲近2% 不過，昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)夜盤開市后，滬銀直線跳水，國(guó)際白銀價(jià)格也出現(xiàn)下跌不禁讓人疑惑：這會(huì)是高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)么？ 談及白銀價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，一德期貨貴金屬分析師張晨向記者表示，6月初以來白銀價(jià)格加速上漲，宏觀面是受中美高層通話釋放出積極信號(hào)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，造成美元偏弱、商品市場(chǎng)氛圍總體偏暖的局面。

貴金屬

銀價(jià)升破每盎司37美元 中東沖突格局下避險(xiǎn)資產(chǎn)后市如何？

周二，倫敦銀價(jià)大幅上漲，突破每盎司37美元，漲幅超2%這也是白銀價(jià)格連續(xù)第五個(gè)交易日與金價(jià)出現(xiàn)背離，歷史數(shù)據(jù)顯示，過去半個(gè)世紀(jì)中，白銀和黃金價(jià)格在78.9%的交易日內(nèi)呈現(xiàn)同向走勢(shì) 瑞銀分析師指出，盡管最近黃金與白銀和鉑金的價(jià)格比率有利于銀價(jià)和鉑金價(jià)格的上漲，但很難確定市場(chǎng)參與者是否真的在進(jìn)行補(bǔ)漲交易 目前，金銀比已經(jīng)跌至91，略高于上周二的十周低點(diǎn)90.5，但遠(yuǎn)低于4月特朗普宣布貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)到達(dá)的100以上水平。

貴金屬

中東亂局或難以推動(dòng)金價(jià)破4000美元 美銀稱大而美法案才是關(guān)鍵！

中東沖突局勢(shì)尚未看到平息勢(shì)頭，但也未進(jìn)一步升級(jí)，這大大安撫了市場(chǎng)情緒，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金價(jià)格已經(jīng)回落至每盎司3400美元以下 不過，美國(guó)銀行的大宗商品分析師表示，金價(jià)仍有可能達(dá)到每盎司4000美元，投資需求才剛剛開始增長(zhǎng)，黃金仍保留著巨大的上漲潛力，只不過中東的地緣政治沖突不會(huì)成為黃金持續(xù)上漲的動(dòng)力 美銀分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，從歷史上看，突發(fā)事件引發(fā)的需求從未被證明是可持續(xù)的。

貴金屬