一周銅桿出廠加工費(fèi)（12.20-12.27）

銅桿線加工費(fèi)

Mysteel專(zhuān)訪：2020年螺紋鋼市場(chǎng)延續(xù)大周期震蕩行情 價(jià)格呈現(xiàn)“M”型走勢(shì)

因此，要特別關(guān)注宏觀政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化，對(duì)包括螺紋鋼在內(nèi)的整個(gè)鋼材市場(chǎng)行情的影響2019年下半年開(kāi)始市場(chǎng)對(duì)后期宏觀的悲觀預(yù)期使得工業(yè)品價(jià)格承壓，但9、10、11月國(guó)內(nèi)外一些重要宏觀數(shù)據(jù)的先行指標(biāo)已觸底回升，仍需要2020年一季度的數(shù)據(jù)是否持續(xù)走好確認(rèn)，加上12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神鼓舞使得原先極度悲觀的市場(chǎng)預(yù)期有所改變，對(duì)2020年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定積極向好偏向樂(lè)觀，以重要工業(yè)品為代表的銅和黑色成材等大宗商品期貨價(jià)格觸底反彈。

Mysteel專(zhuān)訪

一周銅桿出廠加工費(fèi)（12.13-12.20）

銅桿線加工費(fèi)

2020年中國(guó)有色金屬市場(chǎng)展望暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會(huì)干貨集錦

2019年12月12日，2020（第二屆）上海大宗商品周之“2020中國(guó)有色金屬市場(chǎng)展望暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會(huì)”在上海圣諾亞皇冠假日酒店隆重召開(kāi)。會(huì)議全程干貨滿滿,精彩不斷。以下將主題大會(huì)嘉賓的精彩演講觀點(diǎn)奉上。

有色金屬市場(chǎng)展望

羅丹：業(yè)務(wù)導(dǎo)向的量化分析與風(fēng)險(xiǎn)管理

期貨市場(chǎng)作為另一個(gè)采購(gòu)和銷(xiāo)售市場(chǎng)。對(duì)采購(gòu)和銷(xiāo)售實(shí)時(shí)進(jìn)行保值，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖鎖定。

有色金屬市場(chǎng)展望

一周銅桿出廠加工費(fèi)（12.6-12.13）

銅桿線加工費(fèi)

一周銅桿出廠加工費(fèi)（11.29-12.6）

銅桿線加工費(fèi)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色多數(shù)上漲 熱卷漲1.58%

華泰期貨：焦煤由于連續(xù)四年的庫(kù)存累積，積累了較大的風(fēng)險(xiǎn)，雖然近期礦難事故導(dǎo)致焦煤期貨價(jià)格出現(xiàn)反彈，但隨后焦煤整體表現(xiàn)仍較為弱勢(shì)當(dāng)前雙焦行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于庫(kù)存高企，尤其是焦煤的高庫(kù)存 ◎滬銅漲0.04% 廣發(fā)期貨：從短期來(lái)看，下游開(kāi)工數(shù)據(jù)并不理想，生產(chǎn)廠商反映訂單清淡，并不看好近期行情，銅價(jià)要突破上行仍有待時(shí)。

期評(píng)

上期所修訂黃金期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位

云南銅業(yè)營(yíng)銷(xiāo)管理部主任張劍輝認(rèn)為，對(duì)黃金期貨最小變動(dòng)價(jià)位進(jìn)行調(diào)減，可以增加報(bào)價(jià)點(diǎn)位、縮窄買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，使現(xiàn)貨和期貨價(jià)格之間的基差變化更為平滑，更有利于企業(yè)進(jìn)行更精確的購(gòu)銷(xiāo)成本計(jì)算，在為市場(chǎng)參與者提供充足的交易空間的同時(shí)，也有利于企業(yè)降低套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理成本

上海

一周銅桿出廠加工費(fèi)（11.22-11.29）

銅桿線加工費(fèi)

一周銅桿出廠加工費(fèi)（11.15-11.22）

銅桿線加工費(fèi)

一周銅桿出廠加工費(fèi)（11.8-11.15）

銅桿線加工費(fèi)

焦煤逢低做多為主

究其原因，一方面偏低的進(jìn)口煤價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生超出預(yù)期的沖擊，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場(chǎng)冷清，另一方面，受前段時(shí)間北方地區(qū)重污染預(yù)警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴(kuò)大，利潤(rùn)持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價(jià)格也難逃跌勢(shì) 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)跡象地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強(qiáng)，倫銅一路上行，國(guó)際金價(jià)破位下跌國(guó)內(nèi)方面，中采與財(cái)新制造業(yè)PMI背離暗示經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，工業(yè)品跌勢(shì)有望企穩(wěn)。

煤焦

需求將逐步回升 焦煤逢低做多為主

需求將逐步回升 進(jìn)入11月，鋼鐵原料端開(kāi)始顯著走弱，鐵礦的持續(xù)大幅下挫以及煤焦反復(fù)尋底的格局持續(xù)，鋼價(jià)也順勢(shì)走弱究其原因，一方面偏低的進(jìn)口煤價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生超出預(yù)期的沖擊，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場(chǎng)冷清，另一方面，受前段時(shí)間北方地區(qū)重污染預(yù)警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴(kuò)大，利潤(rùn)持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價(jià)格也難逃跌勢(shì) 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)跡象 地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強(qiáng)，倫銅一路上行，國(guó)際金價(jià)破位下跌。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

焦煤逢低做多為主

需求將逐步回升 進(jìn)入11月，鋼鐵原料端開(kāi)始顯著走弱，鐵礦的持續(xù)大幅下挫以及煤焦反復(fù)尋底的格局持續(xù)，鋼價(jià)也順勢(shì)走弱究其原因，一方面偏低的進(jìn)口煤價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生超出預(yù)期的沖擊，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場(chǎng)冷清，另一方面，受前段時(shí)間北方地區(qū)重污染預(yù)警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴(kuò)大，利潤(rùn)持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價(jià)格也難逃跌勢(shì) 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)跡象地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強(qiáng)，倫銅一路上行，國(guó)際金價(jià)破位下跌。

市場(chǎng)播報(bào)

一周銅桿出廠加工費(fèi)（11.1-11.8）

銅桿線加工費(fèi)

一周銅桿出廠加工費(fèi)（10.25-11.1）

銅桿線加工費(fèi)

銅期權(quán)上市滿周歲 市場(chǎng)功能初步顯現(xiàn)

市場(chǎng)功能發(fā)揮方面，銅期權(quán)成交量和持倉(cāng)量的分布基本與銅期貨保持一致，當(dāng)銅期貨成交量大幅變化時(shí)，銅期權(quán)的成交量也相應(yīng)變化較大，這在一定程度上反映出投資者在利用期權(quán)管理期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)據(jù)統(tǒng)計(jì)，銅期權(quán)上市后90個(gè)交易日的銅期貨歷史波動(dòng)率均值為12.92%，較上市前90個(gè)交易日的銅期貨歷史波動(dòng)率15.45%下降了2.53個(gè)百分點(diǎn)，顯示出銅期權(quán)對(duì)銅期貨價(jià)格波動(dòng)具有一定的平抑作用 此外，銅期權(quán)的推出提高了場(chǎng)外銅期權(quán)定價(jià)的精準(zhǔn)度和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效率。

有色金屬

滬銅期權(quán)上市一周年 交易日益活躍規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大

目前，產(chǎn)業(yè)客戶日均成交量占比已達(dá)到10%以上，日均持倉(cāng)量占比達(dá)到20%以上 市場(chǎng)功能發(fā)揮方面，銅期權(quán)成交量和持倉(cāng)量的分布基本與銅期貨保持一致，當(dāng)銅期貨成交量大幅變化時(shí)，銅期權(quán)的成交量也相應(yīng)變化較大，這一定程度上反映出投資者在利用期權(quán)管理期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 據(jù)統(tǒng)計(jì)，銅期權(quán)上市后90個(gè)交易日的銅期貨歷史波動(dòng)率均值為12.92%，較上市前90個(gè)交易日的銅期貨歷史波動(dòng)率15.45%下降了2.53個(gè)百分點(diǎn)，顯示出銅期權(quán)對(duì)銅期貨價(jià)格波動(dòng)具有一定的平抑作用。

市場(chǎng)播報(bào)

滬銅：多空僵持

滬銅1912合約價(jià)格下半年以來(lái)基本維持區(qū)間振蕩走勢(shì)，多空力量暫時(shí)趨于均衡目前中短期均線匯集并與期貨價(jià)格黏合在一起，說(shuō)明多空力量不僅趨向平衡，這種情況持續(xù)到一定時(shí)間后將發(fā)生突變關(guān)注后期價(jià)格突破情況，屆時(shí)再?zèng)Q定“順勢(shì)介入”

機(jī)構(gòu)