Mysteel：蒙古國電子競拍持續(xù)遇冷，連續(xù)兩周全部流拍

本周蒙古進口煤炭價格窄幅波動，但整體維持下行趨勢主焦煤方面，蒙5#原煤甘其毛都口岸自提價從6月16日的701元/噸小幅震蕩至6月20日的700元/噸，期間最高觸及710元/噸高流拍率源于多重結(jié)構(gòu)性因素，首先供應(yīng)端壓力顯著：甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存于6月6日突破410萬噸，長期維持在370萬噸以上，導(dǎo)致口岸去庫緩慢其次，需求季節(jié)性疲軟：6月為傳統(tǒng)淡季，下游鋼廠和焦企采購以按需補庫為主，焦炭第四輪提降于本周開啟，進一步抑制原料煤采購意愿。

煤焦熱點

二連浩特口岸進口銅礦砂8.8萬噸

據(jù)錫林郭勒日報報道，今年以來，二連浩特口岸進口銅礦砂8.8萬噸，比去年同期增長15.8%，價值12.7億元，同比增長23.7% 二連浩特口岸是“中蒙俄經(jīng)濟走廊”和向北開放橋頭堡上的重要節(jié)點，是中歐班列中通道的唯一出入境口岸，也是中國國內(nèi)貨物出口至蒙古國、俄羅斯等國家的重要通道今年以來，經(jīng)二連浩特口岸通關(guān)的銅礦砂、煤炭等大宗商品均呈現(xiàn)增長態(tài)勢該口岸聯(lián)檢聯(lián)運單位積極靠前，主動作為，提升服務(wù)水平，在基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、通關(guān)合作、智慧口岸建設(shè)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，推動預(yù)約通關(guān)、單一窗口等優(yōu)惠政策和改革措施惠及更多進出口企業(yè)，全面提升通關(guān)便利化水平，助推口岸通關(guān)“大進大出、快進快出”，有效推動通關(guān)效率提升和過貨量增長，保障外貿(mào)企業(yè)進出口便捷高效通關(guān)。

國內(nèi)資訊

[隆眾聚焦]：需求端迫于加征關(guān)稅 聚丙烯供需端艱難抗衡

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

目前，黑色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)對焦煤普遍持偏空看法，且焦炭10輪降價落地后，焦化廠虧損擴大，生產(chǎn)積極性下滑，預(yù)計價格壓力將繼續(xù)向上游焦煤傳導(dǎo) 年初至今，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量平穩(wěn)運行，進口雖較去年同期小幅回落，但也維持在較高水平，整體供應(yīng)仍偏寬松此外，俄羅斯、蒙古國均有意向加大對我國煤炭出口此前，蒙古國第一副總理表示，2025年若能順利激活口岸并完成噶順蘇海圖邊境連接工作，蒙古國有望出口1億噸煤炭2024年蒙古國出口8370萬噸煤炭，若今年蒙煤進口量再度提升，國內(nèi)焦煤供應(yīng)過剩格局或進一步加深。

原料

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈大浪淘沙滾滾前行 聚丙烯月初重心或有抬升

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

今年上半年山西開展煤炭“查三超”原煤產(chǎn)量大幅緊縮，而下半年山西產(chǎn)量逐漸回復(fù)，原煤產(chǎn)量逐月攀升，9月同比轉(zhuǎn)正據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年1-11月原煤產(chǎn)量為43.22萬噸，較去年同期增加2.0%進口方面，由于全球煤炭供應(yīng)增加而需求乏力，流向中國的資源增加，其中，澳大利亞、印尼、蒙古是三大進口國煤炭進口量實現(xiàn)兩位數(shù)增長，截止今年11月，煤炭進口量達到4.90億噸，同比增長14.82%，供給壓力進一步加大，而下游未見明顯需求改善，庫存壓力加劇。

指數(shù)分析

Mysteel解讀： 2024年中國進口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進口俄羅斯全年累計5044.6萬噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運力瓶頸及付款限制下，俄煤產(chǎn)量下降明顯；加之中國恢復(fù)煤炭進口關(guān)稅，打壓中國買家采購積極性，雙重壓力下進口減量顯著最后，蒙古動力煤進口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國是蒙古國煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關(guān)的建設(shè)，提高通關(guān)效率，進口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預(yù)計2025年進口動力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價連續(xù)下跌，印尼能源礦產(chǎn)資源部將嘗試對煤炭生產(chǎn)商的生產(chǎn)配額進行評估調(diào)整，并表示2025年印尼煤炭產(chǎn)量的目標是僅達到7.25億噸，同比2024年實際產(chǎn)量將下降12.6%。

煤焦熱點

Mysteel年報：2025年國內(nèi)動力煤價格重心或略有上移

新疆、內(nèi)蒙古、陜西地區(qū)煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，山西受“三超”影響的煤炭產(chǎn)量得到有效補足長協(xié)履約仍是礦企的重點工作，產(chǎn)地庫存方面保持并強化了即產(chǎn)即銷、快速清庫的特征，庫存累積在了物流與主要消費端，截至11月中旬，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持在2億噸以上，處于歷史高位水平全年國內(nèi)供給保持高位，疊加進口市場的增量，煤炭進口量在23年的高基數(shù)下維持快速增長，今年11月全國進口動力煤4128.4萬噸，1-11月進口動力煤3.65億噸，同比去年增14%，進口增量成為今年以來港口庫存高位以及煤價持續(xù)承壓的重要原因。

煤焦熱點

中州期貨：焦炭先抑后揚

2023年山西省煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，按照要求，山西省煤炭產(chǎn)量今年將減少5700萬噸左右，而上半年山西省煤炭產(chǎn)量同比下降9050萬噸，為完成全年產(chǎn)量目標，山西下半年煤炭產(chǎn)量將同比增加3350萬噸近期山西地區(qū)煤礦已復(fù)產(chǎn)至去年同期水平，焦煤產(chǎn)量得到較充分釋放同時蒙古國焦煤通關(guān)量處于季節(jié)性歷史高位，進口焦煤大幅增加，煉焦煤供應(yīng)充足 截至8月2日，煉焦煤總庫存2236.7萬噸，較7月初增加15.5萬噸，總庫存高于去年同期水平，對焦炭的成本支撐較弱。

原料

焦煤、焦炭向下空間有限

數(shù)據(jù)顯示，2024年1—6月份全國煉焦煤累計產(chǎn)量為2.28億噸，累計同比下滑8.43%，其中，6月份煉焦煤產(chǎn)量為4117.13萬噸，基本與去年同期持平 “當(dāng)前各地區(qū)煤礦逐漸開始復(fù)產(chǎn)增量，但鑒于今年煤礦以保安全為主，預(yù)計整體煤炭供應(yīng)累計同比有所減少，但進口煤在一定程度上對國內(nèi)煤炭市場形成了補充，上半年全國累計進口煉焦煤總量為5722.57萬噸，累計同比增長26.6%，國內(nèi)進口煤仍然以蒙古煉焦煤為主，目前蒙古煉焦煤通關(guān)車輛維持在1000車以上，預(yù)計今年進口煉焦煤在1.1億噸以上，能夠抵沖國內(nèi)煉焦煤的減量。

爐料

Mysteel：蒙古國線上電子競拍總量過千萬噸，策克口岸首次掛牌競拍

5月15日馬克礦掛牌競拍1/3焦煤，自蒙古國實行線上電子競拍模式以來，策克口岸首次開始掛牌競拍，交貨地點為策克口岸指定監(jiān)管區(qū)，省去貿(mào)易企業(yè)坑口拉煤的中間運輸環(huán)節(jié)，降低策克口岸進口蒙煤參與門檻，目前馬克礦1/3焦掛牌競拍底價785元/噸，與各貿(mào)易企業(yè)線下合同進口煤炭成本保持一致，首次競拍結(jié)果以一家出底價中標結(jié)束，各貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)以觀望為主，參與積極度有待提高 蒙古國煤炭線上電子競拍出口模式在甘其毛都口岸已逐步成熟，且競拍煤炭占比不斷提高，現(xiàn)策克口岸于本周開始試運行，線上電子競拍模式已成為蒙古國出口煤炭的重要交易方式，且隨著時間推移，未來蒙古國礦產(chǎn)品交易將有意全面通過電子競拍模式進行出口。

煤焦熱點

東海期貨：我國煉焦煤進口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

蒙古國是我國進口煉焦煤的第一大來源國，隨后是俄羅斯 2024年我國煤炭關(guān)稅上調(diào)對市場的影響 數(shù)據(jù)顯示，1—2月，我國累計進口煤炭量達7451.5萬噸，較去年同期的6063.1萬噸增加了1388.4萬噸，同比增長22.9%，我國煤炭累計進口量再創(chuàng)歷史同期新高開年前2個月進口煤增加主要有兩方面的原因：一方面是2023年年底，我國公布了2024年恢復(fù)煤炭進口關(guān)稅的公告，促使部分下游客戶及貿(mào)易商提前采購；另一方面是進口煤價格存在優(yōu)勢，進口利潤使得進口積極性增加。

爐料

Mysteel解讀：2024年1-2月進口動力煤5489.4萬噸 同比增長23.3%

詳細來看，澳大利亞同比去年增幅最高，主要是由于去年同期中國還未恢復(fù)澳煤進口，因此同比去年增幅顯著其次哥倫比亞煤炭流向中國數(shù)量增長，在歐洲市場對煤炭需求下降后，海外高卡煤價開始下跌，低價轉(zhuǎn)賣中國市場，從而出口至中國數(shù)量有所增加印尼及蒙古國動力煤同比去年分別增長5.6%、7.9%，在國內(nèi)動力煤需求恢復(fù)緩慢，且煤價弱勢運行下，進口煤性價比優(yōu)勢逐漸減弱，因此進口增量并不顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、進口價差仍存，預(yù)計3月份進口量或繼續(xù)增長 供應(yīng)面，俄羅斯由于不可抗力因素，及煤炭出口稅影響，后續(xù)出口或有減量趨勢。

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Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場情況分析

俄羅斯是中國進口煉焦煤主要來源國之一2023年中國進口煉焦煤10209.64萬噸 ，同比去年增長達59.93% ，其中進口俄羅斯煉焦煤2623.6萬噸，占中國煉焦煤進口量25.7% ；第一是蒙古國，2023年進口蒙古國煉焦煤5394萬噸，占中國煉焦煤進口量52.8% 五、2024年煤炭進口量展望 鋼材消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化，制造業(yè)鋼材消費比例持續(xù)提升，中國鋼材市場展現(xiàn)出強大韌性。

煤焦熱點

Mysteel參考丨中蒙煉焦煤貿(mào)易分析

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年7月，三大口岸累計通關(guān)車次就已達到24萬車，超過去年全年口岸通關(guān)車數(shù)隨著通關(guān)服務(wù)建設(shè)的不斷優(yōu)化，口岸過貨能力和效率均得以提升 需求方面，國內(nèi)近年環(huán)保政策趨嚴，焦化企業(yè)不斷進行產(chǎn)能優(yōu)化，山西地區(qū)預(yù)計今年將全面關(guān)停4.3米焦?fàn)t隨著落后產(chǎn)能去化以及新建焦?fàn)t大型化，國內(nèi)主焦煤配比需求將增加蒙古國煤炭資源豐富、煤質(zhì)優(yōu)良，因此蒙古國進口煉焦煤資源未來對于國內(nèi)市場仍不可或缺。

Mysteel參考

【財聯(lián)社】高股息實則“不勝寒”？焦煤股迭創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)分歧擔(dān)憂今年行業(yè)盈利能力轉(zhuǎn)弱

但進口或有增量朱少楠告訴財聯(lián)社記者：“蒙古國每年或有1000萬噸左右的產(chǎn)能增加，同時預(yù)計今年有新鐵路線通車，或提高煤炭運輸能力此外俄煤預(yù)期也會出現(xiàn)一定增量” 下游需求端，過去三年國內(nèi)鐵水產(chǎn)量均在10億噸左右，但由于地產(chǎn)需求的減弱，行業(yè)對繼續(xù)擴大鐵水產(chǎn)量的預(yù)期降低，同時由于近兩年鋼企經(jīng)營利潤微薄，業(yè)內(nèi)人士對于限產(chǎn)呼聲增大；同時由于部分終端用戶對“綠鋼”要求趨嚴，預(yù)計長流程產(chǎn)量或受到一定控制。

媒體報道

Mysteel：進口關(guān)稅恢復(fù)后 對進口動力煤市場影響簡析

其一由于俄羅斯、蒙古國在我國進口動力煤市場中占有一定份額，進口量中分別占比17%、4%，也就意味著明年將有21%的進口量具有不確定性；其二，進口關(guān)稅實施后，將提高煤炭進口成本，這部分最終轉(zhuǎn)移至下游買家近年來在中國市場動力煤供需格局相對寬松，煤價震蕩走低背景下，進口市場價格競爭更加激烈，俄蒙兩國動力煤一定程度上將失去競爭優(yōu)勢 預(yù)計明年中國進口動力煤市場格局將有明顯改變。

煤焦熱點

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場一周概覽（12.4-12.8）

蒙煤方面，蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行進口蒙煤市場短盤多以競拍煤炭拉運為主，短盤運費保持高位，下游接貨情緒趨弱 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.75%，環(huán)比上周下降2.11個百分點，同比去年增加2.86個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.75%，環(huán)比下降1.89個百分點，同比增加3.74個百分點；鋼廠盈利率37.23%，環(huán)比下降2.16個百分點，同比增加14.72個百分點；日均鐵水產(chǎn)量229.30萬噸，環(huán)比下降5.15萬噸，同比增加8.14萬噸。

周評

Mysteel： 9月中國進口動力煤3019.8萬噸 環(huán)比下降9%

進口總量來源國依次為印尼、俄羅斯、澳大利亞、蒙古國及加拿大整體來看印尼煤仍占據(jù)主導(dǎo)地位，占比約61.5%；同比去年來看，澳大利亞、俄羅斯及蒙古國增幅較大主要原因是，今年國際市場天然氣價格回調(diào)，各國對煤炭需求減弱，煤價同比大幅下調(diào)；而中國作為進口煤炭大國，在有充足價格優(yōu)勢下，下游傾向于使用性價比更高的進口煤，進口量相比去年大幅增長 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、印尼出口瓶頸未得到解決，10月份將環(huán)比或繼續(xù)減量 進口低卡煤方面，目前印尼供應(yīng)仍受制于系統(tǒng)問題，部分礦企正在等待審批流程結(jié)束。

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Mysteel：四季度蒙煤進口將迎季節(jié)性下降——基于政策與經(jīng)濟因素預(yù)測分析

基于相互尊重彼此選擇的發(fā)展道路的原則，蒙中關(guān)系和合作在過去一段時間內(nèi)在政治、經(jīng)濟、文化、教育、科學(xué)、衛(wèi)生、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境等各個領(lǐng)域不斷加強，提升到全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的高度 因此，在中蒙關(guān)系合作不斷加強下，蒙煤進口在一定程度上得以保障在今年6月，蒙古國財政部長布·扎布赫楞曾預(yù)計全年蒙煤對華出口達5000萬噸蒙古國海關(guān)總署發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月份，蒙古國煤炭出口總量累計4684.13萬噸，同比增146.29%。

觀點