Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會(huì)

羅麗思提到，在業(yè)務(wù)模式上，面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者，以人民幣結(jié)算，涵蓋收益互換、價(jià)差互換、場外期權(quán)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供多元風(fēng)險(xiǎn)管理與投資選擇交易策略強(qiáng)調(diào)因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時(shí)賣出看漲期權(quán)，希望降低采購成本時(shí)可賣出看跌期權(quán)實(shí)際應(yīng)用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；Q企業(yè)運(yùn)用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿(mào)易點(diǎn)價(jià)新模式，嵌入期權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：綠色創(chuàng)新，協(xié)作共贏——海南國際清算所鐵礦石掉期清算業(yè)務(wù)研討會(huì)

MCS是市場領(lǐng)先的涵蓋金融衍生品及現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)的聲訊及電子經(jīng)紀(jì)商，目前全球化布局于上海、新加坡、迪拜、悉尼、倫敦、日照，業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)覆蓋現(xiàn)貨、紙貨、遠(yuǎn)期、掉期、期貨、期權(quán)等場外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)王總的演講主題是《控風(fēng)險(xiǎn)，鎖利潤，降成本 ——人民幣鐵礦石掉期的實(shí)操運(yùn)用》，王總就鐵礦石定價(jià)模式的演變，海清所鐵礦石人民幣掉期合約和交易流程，經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)及交易指令等方面做了介紹；然后從采購和銷售兩個(gè)不同角度介紹了鐵礦石掉期交易的應(yīng)用場景，并以套期保值案例的形式進(jìn)一步展開，讓聽眾朋友們對于鐵礦石掉期市場交易的優(yōu)點(diǎn)理解得更加清晰。

會(huì)議報(bào)道

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)同期論壇活動(dòng)：護(hù)航實(shí)體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)于廈門香格里拉成功召開

他表示當(dāng)下對套期保值的需求主要來自于企業(yè)采購價(jià)格上漲沖擊以及銷售價(jià)格下降沖擊兩方面合理運(yùn)用衍生品工具能夠一定程度上維護(hù)自身的利益目前期權(quán)期貨主要運(yùn)用的場景有對沖風(fēng)險(xiǎn)敞口鎖定合理利潤、降低套保成本優(yōu)化套保利潤、獲取額外收益以及應(yīng)對節(jié)假日和事件風(fēng)險(xiǎn)另外楊光先生表示申萬宏源FICC可向客戶提供總收益互換等場外衍生品，掛鉤境內(nèi)外以大宗商品為主的商品期貨表現(xiàn)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理或投資套利目的 天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強(qiáng) 靳海強(qiáng)先生表示當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)端低庫存、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（發(fā)運(yùn)無增量、需求高位）疊加強(qiáng)預(yù)期（宏觀+冬儲補(bǔ)庫）綜合作用下，鐵礦石價(jià)格處于近幾年同期高位，鐵礦石現(xiàn)貨經(jīng)營企業(yè)（鋼廠、貿(mào)易商）和投資者需要對風(fēng)險(xiǎn)有足夠的重視和應(yīng)對手段，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易是值得重視的方式。

同期論壇四

2023沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場研討會(huì)寧波站——申萬宏源證券跨境收益互換服務(wù)鐵礦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)論壇成功舉辦

申萬宏源宏觀高級分析師 屠強(qiáng) 其次，申萬宏源證券FICC事業(yè)部場外衍生品經(jīng)理?xiàng)罟庖浴?em class='keyword'>場外期權(quán)業(yè)務(wù)簡介及在鐵礦石價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用”為題，對場外期權(quán)業(yè)務(wù)進(jìn)行介紹。

聚焦

期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)深耕鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)鏈

同時(shí)，A企業(yè)持有鐵礦石的基差頭寸于是光大光子投資管理有限公司（下稱光大光子）根據(jù)雙方情況設(shè)計(jì)了“累計(jì)期權(quán)+基差點(diǎn)價(jià)”的風(fēng)險(xiǎn)管理方案A企業(yè)目前手里有鐵礦石基差頭寸，為了對沖基差的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為了滿足其下游B企業(yè)獲得低價(jià)采購及采購補(bǔ)貼的需求，A企業(yè)與B企業(yè)簽訂含權(quán)貿(mào)易合同，同時(shí)A企業(yè)與光大光子簽訂場外期權(quán)合同 “這次含權(quán)貿(mào)易方案在風(fēng)險(xiǎn)相對可控的情況下，使A企業(yè)規(guī)避了現(xiàn)貨價(jià)格的單邊漲跌風(fēng)險(xiǎn)，并將基差通過含權(quán)貿(mào)易合同對鎖出去，穩(wěn)定賺取基差的收益。

鋼材

郭曉川：場外衍生品業(yè)務(wù)在鐵礦石價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

最后， 郭曉川對場外衍生品靈活的可操作性做了詳細(xì)介紹主要有兩個(gè)方面，一個(gè)是結(jié)構(gòu)的定制化對于結(jié)構(gòu)的定制化，場外衍生品可定制化要素非常豐富，從交易期限、規(guī)模、標(biāo)的種類都可以進(jìn)行定制，同時(shí)結(jié)構(gòu)豐富，針對不同的市場狀態(tài)可以產(chǎn)生不同的套保期權(quán)組合結(jié)構(gòu)豐富的第二個(gè)表現(xiàn)部分是除了我們常見的標(biāo)的之外，我們還可以做組合型的標(biāo)的，比如鐵礦石的月間價(jià)差、螺礦比或者是以利潤作為標(biāo)的設(shè)計(jì)一個(gè)套保方案第二個(gè)靈活可操作性表現(xiàn)在我們在執(zhí)行中可以有多種不同的結(jié)算方式，一方面在交易方向上既可以做多，也可以做空，第二個(gè)方面，在平倉時(shí)，場外衍生品非常靈活，客戶可以根據(jù)市場行情，選擇提前平倉進(jìn)行止贏或止損，結(jié)算方式多樣，客戶可以通過場外衍生品既可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金結(jié)算，也可以實(shí)現(xiàn)實(shí)貨貿(mào)易結(jié)算。

主題大會(huì)

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)——中金黑色衍生品論壇圓滿落幕

隨后分別介紹商品跨境收益互換、商品場外期權(quán)業(yè)務(wù) 最后，范紅霞通過一些實(shí)例對中金目前價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行詳細(xì)說明，并以鐵礦石為例，如何通過這些價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)工具對鐵礦石套保 上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司鋼材部副總經(jīng)理汪藝婷 第四位嘉賓是上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司鋼材部副總經(jīng)理汪藝婷，為我們發(fā)表“SGX美金螺紋期貨該如何參與應(yīng)用”的主題演講。

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)會(huì)議

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

在發(fā)揮期貨功能的基礎(chǔ)上，大商所圍繞鐵礦石品種進(jìn)一步搭建期貨期權(quán)、場內(nèi)場外的多層次產(chǎn)品體系2019年上市的鐵礦石期權(quán)，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更加豐富、精準(zhǔn)和個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具2020年啟動(dòng)“一圈兩中心”建設(shè)，與河鋼國貿(mào)、鞍鋼股份、海南礦業(yè)等41家鋼鐵產(chǎn)業(yè)服務(wù)商共建共享大宗商品生態(tài)圈，通過提供標(biāo)準(zhǔn)倉單、非標(biāo)倉單交易、基差交易等業(yè)務(wù)，努力打通期現(xiàn)貨結(jié)合的堵點(diǎn)，服務(wù)商品市場循環(huán)暢通和全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。

鋼材

黑色系企業(yè)利用衍生品穩(wěn)經(jīng)營

記者了解到，2019年，鐵礦石期權(quán)在大商所掛牌上市，為鋼鐵企業(yè)提供了更多元、個(gè)性化的避險(xiǎn)策略和工具近年來，隨著場外市場快速發(fā)展，鐵礦石場外衍生品也得到了越來越多的關(guān)注 在曹柏楊看來，場外期權(quán)及含權(quán)貿(mào)易的參與群體在不斷壯大，通過常見的累購、累沽等結(jié)構(gòu)，可以使企業(yè)在潛在收益與潛在風(fēng)險(xiǎn)之間尋求更好的平衡從貿(mào)易模式的演化來看，由傳統(tǒng)的“一口價(jià)”模式到基差貿(mào)易，再發(fā)展至當(dāng)前的含權(quán)貿(mào)易，衍生品市場的不斷發(fā)展正推動(dòng)著行業(yè)貿(mào)易模式的迭代升級。

鋼材

市場人士：鋼廠利潤仍不容樂觀，套保需“有所為有所不為”

耿浩博認(rèn)為，制造業(yè)企業(yè)套期保值的核心思路是利潤鎖定，防止出現(xiàn)負(fù)向剪刀差據(jù)他介紹，黑色系商品近年來以上漲為主，相關(guān)企業(yè)面臨原燃料采購成本上升吞噬接單利潤的風(fēng)險(xiǎn)，南鋼股份通過鐵礦石、焦炭等品種的衍生品鎖定遠(yuǎn)期生產(chǎn)成本，進(jìn)而鎖定接單毛利，轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定上下游供銷關(guān)系 國泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理公司場外衍生品產(chǎn)品經(jīng)理戴武表示，隨著黑色系產(chǎn)業(yè)主體對衍生品了解的深入，期權(quán)工具在相關(guān)企業(yè)套保中發(fā)揮的作用越來越大。

鋼材

場外衍生品如何賦能鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈

2022年7月7日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會(huì)為期三天嘉吉金屬特別邀請嘉吉風(fēng)險(xiǎn)管理部門，嘉吉恒瑞風(fēng)險(xiǎn)管理（海南）有限公司共同參會(huì)，并由期權(quán)交易員李愷就“場外衍生品業(yè)務(wù)在鐵礦石價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用”同與會(huì)嘉賓進(jìn)行了深入的探討，旨在為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)業(yè)客戶及金融客戶提供場外衍生品和含權(quán)貿(mào)易服務(wù)，更好地服務(wù)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以助力行業(yè)與客戶業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。

主題大會(huì)

場外衍生品如何賦能鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈——第十六屆鐵礦石國際市場研討會(huì)專家觀點(diǎn)剖析

本屆研討會(huì)為期三天嘉吉金屬特別邀請嘉吉風(fēng)險(xiǎn)管理部門，嘉吉恒瑞風(fēng)險(xiǎn)管理（海南）有限公司共同參會(huì)，并由期權(quán)交易員李愷就“場外衍生品業(yè)務(wù)在鐵礦石價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用”同與會(huì)嘉賓進(jìn)行了深入的探討，旨在為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)業(yè)客戶及金融客戶提供場外衍生品和含權(quán)貿(mào)易服務(wù)，更好地服務(wù)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以助力行業(yè)與客戶業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。

鐵礦會(huì)展

豐富鋼鐵企業(yè)避險(xiǎn)“工具箱”

2021年是“十四五”開局之年，能耗雙控、碳達(dá)峰的戰(zhàn)略規(guī)劃對鋼鐵行業(yè)影響深遠(yuǎn)在近年來鐵礦石估值已到歷史高位的前提下，受粗鋼壓減目標(biāo)的預(yù)期影響，鐵礦石遠(yuǎn)期需求將大幅壓縮，市場不確定性增加，導(dǎo)致企業(yè)面臨限產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)礦價(jià)下跌后的庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)在此背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于參與衍生品市場管理風(fēng)險(xiǎn)的需求愈發(fā)迫切 值得注意的是，國內(nèi)鐵礦石衍生工具體系較為完備，既有場內(nèi)期貨、期權(quán)等衍生工具，也有涵蓋商品互換、場外期權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)倉單和非標(biāo)倉單交易等場外業(yè)務(wù)。

鋼材

焦炭場外期權(quán)助力鋼鐵企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)

為了管理風(fēng)險(xiǎn)，德天國貿(mào)必須要利用好期貨工具，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和利潤管理，通過提前鎖定采購和銷售價(jià)格，為公司在市場變化中鎖定收益、熨平利潤曲線 借助期貨工具，德天國貿(mào)持續(xù)幫助集團(tuán)兄弟公司及客戶降低鐵礦石、焦炭等原材料采購成本目前鋼廠和鋼貿(mào)商在銷售方面積極向下游客戶推薦遠(yuǎn)期點(diǎn)價(jià)、場外期權(quán)及含權(quán)銷售等模式，下游終端客戶逐漸參與其中，接受度也在增加 《中國冶金報(bào)》記者在采訪中還了解到，期權(quán)工具是較期貨工具更高級、更復(fù)雜的衍生品工具，需要企業(yè)立足新發(fā)展階段，堅(jiān)持用新的企業(yè)經(jīng)營理念，在嚴(yán)守交易風(fēng)險(xiǎn)的前提下不斷探索和嘗試新的避險(xiǎn)模式、策略。

爐料

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準(zhǔn)備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局 三是深化重點(diǎn)品種對外開放研究推進(jìn)黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對外開放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動(dòng)國產(chǎn)礦利用期貨基差定價(jià)，多角度推動(dòng)市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價(jià)格影響力 四是夯實(shí)場外“一圈兩中心”建設(shè)加強(qiáng)場外產(chǎn)品創(chuàng)新，基本實(shí)現(xiàn)場外業(yè)務(wù)品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現(xiàn)貨平臺合作，深化場內(nèi)外協(xié)同。

熱點(diǎn)資訊

大商所召開2022年工作會(huì)議：推動(dòng)對外開放，優(yōu)化鐵礦石期貨合約

三是推動(dòng)對外開放，著力提升價(jià)格影響力完善油脂油料品種生態(tài)體系，推動(dòng)更多品種上市期權(quán)工具并實(shí)現(xiàn)對外開放優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推進(jìn)鐵礦石期權(quán)引入境外交易者穩(wěn)步擴(kuò)大對外開放渠道 四是推進(jìn)場內(nèi)場外協(xié)同發(fā)展加強(qiáng)場外產(chǎn)品創(chuàng)新，探索發(fā)揮中小宗品種試驗(yàn)田和孵化器作用，助力打通區(qū)域經(jīng)濟(jì)微循環(huán)落地場外交割倉庫試點(diǎn)，規(guī)劃建設(shè)倉單登記中心完成“一碼通辦”賬戶體系建設(shè)，持續(xù)推動(dòng)場內(nèi)場外互聯(lián)互通。

爐料

南鋼股份：利用期貨實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化管理

在此背景下，南鋼股份在2019年2月接某船廠18000噸固定價(jià)船板訂單，需要在2019年6月到10月分批交付經(jīng)過前期套保，截至7月底，該訂單的套保鐵礦石和焦炭期貨實(shí)現(xiàn)平倉加浮動(dòng)盈利約440萬元，按原定方案，套保頭寸應(yīng)持有至現(xiàn)貨排產(chǎn)才對應(yīng)平倉套保執(zhí)行部門認(rèn)為期現(xiàn)價(jià)格短期不利變化會(huì)影響套期保值效果，便申請參與“大商所企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”的場外期權(quán)試點(diǎn)，若后期商品價(jià)格繼續(xù)上漲，買入看漲期權(quán)來對沖現(xiàn)貨采購成本上升風(fēng)險(xiǎn)，若價(jià)格短期大幅下跌，現(xiàn)貨端采購成本降低，買入看漲期權(quán)只需要付出一定的權(quán)利金成本，且該成本已被前期對沖盈利所覆蓋。

聚焦

鞍鋼礦業(yè)：逐漸建立起屬于自己的套保策略

在場外市場建設(shè)上，大商所推動(dòng)場內(nèi)外協(xié)同聯(lián)動(dòng)，在鐵礦石、焦煤、焦炭等鋼鐵原燃料品種相繼推出標(biāo)準(zhǔn)倉單、非標(biāo)倉單、基差交易、商品互換、場外期權(quán)等場外業(yè)務(wù)，與海港大宗、山東大宗等現(xiàn)貨平臺開展價(jià)格信息合作，與北鐵中心共建鐵礦石非標(biāo)倉單業(yè)務(wù)，不斷豐富完善黑色板塊品種生態(tài)圈對于鞍鋼礦業(yè)較為關(guān)注的參與大商所鐵礦石場外市場的流程和方式，有關(guān)專家進(jìn)行了細(xì)致的講解 大商所在為場外會(huì)員提供標(biāo)準(zhǔn)化交易結(jié)算服務(wù)的基礎(chǔ)上，還將交易層次擴(kuò)展至客戶，同時(shí)為場外會(huì)員與客戶間交易提供個(gè)性化的服務(wù)；此外，場外會(huì)員可享受交易所相關(guān)支持政策、宣傳推廣、會(huì)員標(biāo)識展示等多種增值服務(wù)。

爐料

冉華：以專業(yè)化、精細(xì)化、特色化的期貨服務(wù)，助力煤焦鋼產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

十年來，大商所一是以焦炭期貨為起點(diǎn)，相繼上市了焦煤期貨、鐵礦石期貨及期權(quán)，實(shí)現(xiàn)了鐵礦石期貨交易對外開放，初步形成煤焦鋼產(chǎn)業(yè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理工具鏈條二是著力推動(dòng)場內(nèi)外協(xié)同聯(lián)動(dòng)，在場外市場相繼推出煤焦礦品種倉單交易、基差交易、互換、場外期權(quán)等業(yè)務(wù)，建立黑色板塊品種生態(tài)圈，與現(xiàn)貨平臺開展價(jià)格信息合作，初步形成場內(nèi)場外協(xié)同服務(wù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新格局三是不斷深化產(chǎn)業(yè)服務(wù)形式，推廣“大商所企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”、產(chǎn)融培育基地、“DCE·產(chǎn)業(yè)行”等項(xiàng)目，激勵(lì)引導(dǎo)煤焦鋼企業(yè)綜合利用場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)和基差貿(mào)易等衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

南鋼股份：守正出奇，利用期權(quán)助力精細(xì)化管理

該訂單在做預(yù)案時(shí)期對沖后已實(shí)現(xiàn)85.82元/噸的獲益，足以覆蓋買權(quán)成本 在場外期權(quán)項(xiàng)目運(yùn)行的8月份，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，下游鋼廠需求在7月、8月兩個(gè)月因連續(xù)經(jīng)歷高溫和臺風(fēng)導(dǎo)致消費(fèi)不振，疊加對四季度供需矛盾激化和宏觀面的悲觀預(yù)期，螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌下跌過程中，鋼廠放緩原料采購節(jié)奏，降低鐵礦石庫存此外，噸鋼低利潤下鋼廠對BP等主流品需求較低，更傾向于高性價(jià)比的非主流選項(xiàng)，礦貿(mào)商漂貨和港口貨價(jià)格倒掛，為減輕庫存和遠(yuǎn)期銷售壓力，礦貿(mào)商降價(jià)出貨。

鋼材