Mysteel調(diào)研：月底變現(xiàn)需求凸顯國內(nèi)電解銅庫存增速放緩

社會庫存 本周（2.17-2.24）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存21.18萬噸，較2月17日增1.11萬噸，較2月21日增0.42萬噸；其中上海庫存12.25萬噸，廣東庫存5.81萬噸，江蘇庫存2.00萬噸；本周為2月最后一周交易，市場供應(yīng)商降庫變現(xiàn)需求明顯回升，因此周內(nèi)市場現(xiàn)貨貼水幅度表現(xiàn)擴(kuò)大局勢；此時部分華東下游加工企業(yè)看好3月銅價，因此拿貨意愿稍有提振，從而使周內(nèi)成交小幅回暖，上海市場快速壘庫趨勢受到一定影響。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（2025年4月）

為應(yīng)對銅精礦緊張，冶煉廠加大再生銅原料的采購但目前基于價格持續(xù)僵持，再生銅供應(yīng)上出貨意愿不強或者展現(xiàn)出極強的挺價情緒，因此再生銅現(xiàn)貨流通變現(xiàn)較為緊張短期內(nèi)，TC 持續(xù)低迷的可能性較大，且仍有下行的空間，盡管從調(diào)研冶煉企業(yè)的5月的生產(chǎn)計劃安排來看，產(chǎn)量或有望再度增加，但這一局面在后續(xù)可能有轉(zhuǎn)變趨勢，冶煉企業(yè)產(chǎn)出后續(xù)存在下滑趨勢 三、電解銅庫存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止4月30日國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存13.27萬噸，較3月31日的33.94萬噸大幅下降20.67.8萬噸，去庫幅度較大。

月報

Mysteel：2024年12月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)上漲，持貨商挺價情緒依舊較為強烈，但下游對于高價升水接貨意愿不佳，日內(nèi)成交受限考慮到周內(nèi)進(jìn)口銅仍有增量預(yù)期流入，現(xiàn)貨升水預(yù)計小幅承壓 廢銅：昨日廢銅價格保持堅挺狀態(tài)上游貨商捂貨惜售心態(tài)仍表現(xiàn)較重，僅有少部分貨商因庫存壓力較大，擇高價適當(dāng)出售部分庫存變現(xiàn)貿(mào)易商反饋貿(mào)易利潤較低，采買保持謹(jǐn)慎下游銅廠原料庫存偏低，但受限于現(xiàn)貨價格偏高，采購量明顯受限。

行情簡評

Mysteel：2024年9月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：上周銅價表現(xiàn)先抑后揚，周初銅價較高，部分吃貨商為求成交積極下調(diào)升水出貨，但華東區(qū)域升水較高，多數(shù)持貨商看好后市升水，變現(xiàn)捂貨惜售，成交較少，因此周初庫存出現(xiàn)累庫；周三周四銅價大幅走低，極大刺激下游消費，下游企業(yè)也看好后市升水價格，因此拿貨較為積極，此時庫存去庫較為明顯；但隨著周五價格反彈，市場成交氛圍再度回歸清淡總的來說周內(nèi)成交表現(xiàn)一般，金九消費仍不及預(yù)期周內(nèi)銅價表現(xiàn)回落，市場消費一般，市場參與者逢低入市交易，多數(shù)表現(xiàn)觀望為主。

行情簡評

Mysteel周報：船舶原材料價格（7.15-7.19）

基本面方面，上周下游企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，一些終端加工企業(yè)的產(chǎn)能利用率也陸續(xù)回升至半年未之前的水平，在經(jīng)過這一結(jié)算周期后，隨著市場貨源與資金流動的回升，下游生產(chǎn)節(jié)奏環(huán)比略有提升，不過整體依然處于偏低的水平，主要是銅價走高之后，新增訂單數(shù)量下滑明顯華東市場電解銅現(xiàn)貨也持續(xù)回升，一度逼近至升水狀態(tài)鋁市方面：上周滬鋁單邊下跌，上周五跌破2萬整數(shù)關(guān)口，價格重心繼續(xù)下移由于原鋁下行壓力大，部分廢鋁持貨商手中高價貨源未及時變現(xiàn)，持貨商惜售心理明顯，區(qū)間價差較為穩(wěn)定，各市場低價貨源減少，部分中間商價格優(yōu)勢突出，中間商收到詢價聲音轉(zhuǎn)強。

船舶

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（7.15-7.19）

基本面方面，上周下游企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，一些終端加工企業(yè)的產(chǎn)能利用率也陸續(xù)回升至半年未之前的水平，在經(jīng)過這一結(jié)算周期后，隨著市場貨源與資金流動的回升，下游生產(chǎn)節(jié)奏環(huán)比略有提升，不過整體依然處于偏低的水平，主要是銅價走高之后，新增訂單數(shù)量下滑明顯華東市場電解銅現(xiàn)貨也持續(xù)回升，一度逼近至升水狀態(tài)鋁市方面：上周滬鋁單邊下跌，上周五跌破2萬整數(shù)關(guān)口，價格重心繼續(xù)下移由于原鋁下行壓力大，部分廢鋁持貨商手中高價貨源未及時變現(xiàn)，持貨商惜售心理明顯，區(qū)間價差較為穩(wěn)定，各市場低價貨源減少，部分中間商價格優(yōu)勢突出，中間商收到詢價聲音轉(zhuǎn)強。

汽車

Mysteel周報：機(jī)械原材料價格監(jiān)測（7.15-7.19）

基本面方面，上周下游企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，一些終端加工企業(yè)的產(chǎn)能利用率也陸續(xù)回升至半年未之前的水平，在經(jīng)過這一結(jié)算周期后，隨著市場貨源與資金流動的回升，下游生產(chǎn)節(jié)奏環(huán)比略有提升，不過整體依然處于偏低的水平，主要是銅價走高之后，新增訂單數(shù)量下滑明顯華東市場電解銅現(xiàn)貨也持續(xù)回升，一度逼近至升水狀態(tài)鋁市方面：上周滬鋁單邊下跌，上周五跌破2萬整數(shù)關(guān)口，價格重心繼續(xù)下移由于原鋁下行壓力大，部分廢鋁持貨商手中高價貨源未及時變現(xiàn)，持貨商惜售心理明顯，區(qū)間價差較為穩(wěn)定，各市場低價貨源減少，部分中間商價格優(yōu)勢突出，中間商收到詢價聲音轉(zhuǎn)強。

機(jī)械

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（7.15-7.19）

基本面方面，上周下游企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，一些終端加工企業(yè)的產(chǎn)能利用率也陸續(xù)回升至半年未之前的水平，在經(jīng)過這一結(jié)算周期后，隨著市場貨源與資金流動的回升，下游生產(chǎn)節(jié)奏環(huán)比略有提升，不過整體依然處于偏低的水平，主要是銅價走高之后，新增訂單數(shù)量下滑明顯華東市場電解銅現(xiàn)貨也持續(xù)回升，一度逼近至升水狀態(tài)鋁市方面：上周滬鋁單邊下跌，上周五跌破2萬整數(shù)關(guān)口，價格重心繼續(xù)下移由于原鋁下行壓力大，部分廢鋁持貨商手中高價貨源未及時變現(xiàn)，持貨商惜售心理明顯，區(qū)間價差較為穩(wěn)定，各市場低價貨源減少，部分中間商價格優(yōu)勢突出，中間商收到詢價聲音轉(zhuǎn)強。

家電

Mysteel午評：高銅價抑制市場消費 廣東市場電解銅到貨減少

供需：銅價繼續(xù)大幅上漲突破8萬元關(guān)口，早間市場現(xiàn)貨升貼水報價貼260~貼230元/噸，現(xiàn)貨升貼水走低，高銅價大幅抑制下游企業(yè)拿貨情緒，銅價大幅上漲影響套保企業(yè)資金流動性偏緊，未套保企業(yè)利潤難以變現(xiàn)，電解銅消費表現(xiàn)疲軟但社庫繼續(xù)走低，主因市場到貨減少，冶煉廠發(fā)長單為主 成交：今日市場成交表現(xiàn)較差，今日成交升貼水貼260元/噸左右，以低價成交為主。

行情簡評

Mysteel日報：銅價走高抑制下游消費 電解銅現(xiàn)貨升貼水走低

整體來看，銅價強勢上揚，市場消費疲軟，成交不佳，且下游畏高情緒濃厚，短期銅價高企，料采購需求提振空間有限，現(xiàn)貨升水仍將維持弱勢運行 佛山市場：銅價繼續(xù)大幅上漲突破8萬元關(guān)口，早間市場現(xiàn)貨升貼水報價貼260~貼230元/噸，現(xiàn)貨升貼水走低，高銅價大幅抑制下游企業(yè)拿貨情緒，銅價大幅上漲影響套保企業(yè)資金流動性偏緊，未套保企業(yè)利潤難以變現(xiàn)，電解銅消費表現(xiàn)疲軟。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅桿市場成交進(jìn)展困難

華南地區(qū)：市場交易表現(xiàn)一般，銅價繼續(xù)走高，同時廣東電解銅升貼水小幅上調(diào)，成品絕對價格仍偏高，下游采購情緒依舊偏謹(jǐn)慎，市場交易氛圍不太熱烈；具體情況來看，由于銅價走強，銅桿采購成本攀升，下游多選擇提取長單來滿足生產(chǎn)所需，暫緩零單采買動作，即使部分銅桿企業(yè)為變現(xiàn)資金選擇在升貼水上調(diào)的背景下仍下調(diào)加工費讓價出貨，但市場實際反應(yīng)較為一般，日內(nèi)零單成交量多在200噸以內(nèi)。

日報

Mysteel午評：銅價漲勢不改 華南銅桿成交競爭激烈

成交：精銅桿端，華南地區(qū)，銅價繼續(xù)走高，同時廣東電解銅升貼水小幅上調(diào)，成品絕對價格仍偏高，下游采購情緒依舊偏謹(jǐn)慎，市場交易氛圍不太熱烈；具體情況來看，由于銅價走強，銅桿采購成本攀升，下游多選擇提取長單來滿足生產(chǎn)所需，暫緩零單采買動作，即使部分銅桿企業(yè)為變現(xiàn)資金選擇在升貼水上調(diào)的背景下仍下調(diào)加工費讓價出貨，但市場實際反應(yīng)較為一般，日內(nèi)零單成交量多在200噸以內(nèi)。

行情簡評

Mysteel午評：市場現(xiàn)結(jié)業(yè)務(wù)為主 華南銅桿成交表現(xiàn)不盡人意

成交：精銅桿端，銅價繼續(xù)在高位進(jìn)行窄幅震蕩，加之日內(nèi)廣東電解銅升貼水環(huán)比上調(diào)，疊加市場上下游企業(yè)紛紛進(jìn)入關(guān)賬模式，整體交易氛圍愈發(fā)冷清；從具體的成交來看，目前由于部分下游企業(yè)由于終端消費表現(xiàn)欠佳，同時為回款清賬，選擇將精銅桿長單進(jìn)行讓價現(xiàn)結(jié)方式來變現(xiàn)回籠資金，受此類超低價貨源沖擊影響，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商的報盤交易推進(jìn)很是困難，截止至發(fā)稿，零單成交量多在100噸以內(nèi)。

行情簡評

Mysteel日報：企業(yè)產(chǎn)銷節(jié)奏放緩 銅桿市場需求頹勢依舊

由于銅價走勢表現(xiàn)強勁，高銅價對需求形成壓制；疊加年末終端企業(yè)進(jìn)入關(guān)賬節(jié)點，資金控制嚴(yán)格，市場消費需求進(jìn)一步收縮，從詢得市場成交來看，即便是區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)成交亦不理想，新增訂單寥寥 華南地區(qū)：市場表現(xiàn)不盡人意，銅價繼續(xù)在高位進(jìn)行窄幅震蕩，加之日內(nèi)廣東電解銅升貼水環(huán)比上調(diào)，疊加市場上下游企業(yè)紛紛進(jìn)入關(guān)賬模式，整體交易氛圍愈發(fā)冷清；從具體的成交來看，目前由于部分下游企業(yè)由于終端消費表現(xiàn)欠佳，同時為回款清賬，選擇將精銅桿長單進(jìn)行讓價現(xiàn)結(jié)方式來變現(xiàn)回籠資金，受此類超低價貨源沖擊影響，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商的報盤交易推進(jìn)很是困難，零單成交量多在100噸以內(nèi)。

日報

Mysteel日報：廠家采購意愿增強 廢銅現(xiàn)貨流通改善

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 受社融數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)影響，銅價迅速反彈，對頑固貨源有所撬動，市場參與者逢高獲利離場，出貨變現(xiàn)，減輕資金壓力，市場成交回暖明顯。

日報

Mysteel周報：銅價維持高位震蕩 月差收窄難阻現(xiàn)貨貼水（9.11-9.15）

廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存延續(xù)走低主因市場到貨較少，升水較低，下游拿貨一般，倉庫出庫尚可，庫存下降本周廣東市場成交表現(xiàn)一般本周銅價大幅上漲，抑制下游消費，終端市場消費變現(xiàn)不佳周內(nèi)低價貨源成交表現(xiàn)尚可，現(xiàn)貨貼水成交較多，加之交割換月，截至周五，月差BACK結(jié)構(gòu)有所收窄，周末部分下游有備貨需求，拿貨情緒稍有提升銅價大幅上漲，重回70000元/噸，本周現(xiàn)貨維持貼水為主，現(xiàn)貨貼水成交較多，但目前廣東市場現(xiàn)貨偏緊，貿(mào)易商也沒有低價大量出貨需求。

周報

Mysteel：汽車原材料周報（6.26-6.30）

核心觀點：30日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收143.45點，周環(huán)比上漲0.72%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)940.74萬噸，增量7.15萬噸，增幅0.8%庫存方面，本周五大鋼材總庫存1580.76萬噸，周環(huán)比增庫36.22萬噸，增幅2.3%消費方面，本周五大品種周消費量降幅6.3%；銅市方面，上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹(jǐn)慎；鋁市方面上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價震蕩走弱，市場情緒較差，持貨商年中加強出貨力度，積極甩貨變現(xiàn)，市場流通貨源寬松，報價一路下調(diào)，需求方逢低按需采購為主。

汽車

Mysteel：機(jī)械原材料周報（6.26-6.30）

核心觀點：30日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收143.45點，周環(huán)比上漲0.72%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)940.74萬噸，增量7.15萬噸，增幅0.8%庫存方面，本周五大鋼材總庫存1580.76萬噸，周環(huán)比增庫36.22萬噸，增幅2.3%消費方面，本周五大品種周消費量降幅6.3%；銅市方面，上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹(jǐn)慎；鋁市方面上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價震蕩走弱，市場情緒較差，持貨商年中加強出貨力度，積極甩貨變現(xiàn)，市場流通貨源寬松，報價一路下調(diào)，需求方逢低按需采購為主。

機(jī)械

Mysteel：家電原材料周報（6.26-6.30）

核心觀點：30日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收143.45點，周環(huán)比上漲0.72%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)940.74萬噸，增量7.15萬噸，增幅0.8%庫存方面，本周五大鋼材總庫存1580.76萬噸，周環(huán)比增庫36.22萬噸，增幅2.3%消費方面，本周五大品種周消費量降幅6.3%；銅市方面，上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹(jǐn)慎；鋁市方面上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價震蕩走弱，市場情緒較差，持貨商年中加強出貨力度，積極甩貨變現(xiàn)，市場流通貨源寬松，報價一路下調(diào)，需求方逢低按需采購為主。

家電

Mysteel：船舶原材料周報（6.26-6.30）

核心觀點：30日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收143.45點，周環(huán)比上漲0.72%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)940.74萬噸，增量7.15萬噸，增幅0.8%庫存方面，本周五大鋼材總庫存1580.76萬噸，周環(huán)比增庫36.22萬噸，增幅2.3%消費方面，本周五大品種周消費量降幅6.3%；銅市方面，上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹(jǐn)慎；鋁市方面上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價震蕩走弱，市場情緒較差，持貨商年中加強出貨力度，積極甩貨變現(xiàn)，市場流通貨源寬松，報價一路下調(diào)，需求方逢低按需采購為主。

船舶