[隆眾聚焦]：各項風險釋放完畢？復合肥秋季肥將迎來集中補倉

后期看主糧價格來到低點，農(nóng)戶出現(xiàn)惜售情緒，上市量有所收縮，對價格構(gòu)成支撐，且小麥最低收購價出臺，這對后期走勢形成部分利好而糧食安全依舊成為重中之重，對于肥料而言存在剛需 供需矛盾 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 國內(nèi)化肥品種中，除去鉀肥暫依賴部分進口外，其他品種多處于供需矛盾階段，近年來尿素、合成氨、氯化銨、復合肥還均存新增產(chǎn)能，因此供應面是較為寬松的。

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[隆眾聚焦]：供需相互牽制 尿素波幅縮窄

【導語】隨著工廠降價吸單，下游廠貿(mào)逢低跟進，帶動市場行情轉(zhuǎn)暖，但基于尿素企業(yè)報價持續(xù)上調(diào)，下游拿貨節(jié)奏放緩，場內(nèi)觀望氛圍濃厚，加之儲備貨源的釋放，使得場內(nèi)看空情緒明顯，價格方面出現(xiàn)小幅下調(diào)。

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2023年7月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2、金屬礦石運輸 本月，鐵礦石高鐵水疊加低庫存的供需格局未變，成材下游仍處于弱勢運行區(qū)間，價格有所走弱但宏觀政策偏暖，房地產(chǎn)支持政策利好不斷釋放，市場預期改善，補庫拉運維持剛需，礦石運價低位企穩(wěn)7月28日，金屬礦石貨種運價指數(shù)報收950.45點， 比上月末下跌1.0%，月平均值為952.03點， 環(huán)比下跌0.6% 3、糧食運輸 7月，受厄爾尼諾和黑海協(xié)議影響，國際糧價跳漲，國內(nèi)豬價重心上移，小麥、玉米價格走勢偏強，市場維持震蕩走高的基本面，市場信心提振，成交氣氛活躍。

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[隆眾聚焦]：上游波動頻繁 復合肥秋季市場再起波瀾

而其次，最近受到干旱天氣的影響，美國新季作物的單產(chǎn)量面臨下降目前正值美國新季玉米的生長關鍵期，如果干旱天氣繼續(xù)持續(xù)，勢必對美國新季玉米的產(chǎn)量產(chǎn)生較大的影響 以上對于國際糧食安全有著較大的影響，個別國家也開始限制糧食的出口，以保證其國內(nèi)的糧食安全，國際糧食價格走強，對國內(nèi)的玉米價格也有所提振 利好顯現(xiàn) 復合肥穩(wěn)步上行 整體來看，復合肥目前從原料面、供需面均尋得利好，預計8月復合肥價格或穩(wěn)步上行，尤其秋季小麥肥產(chǎn)品，部分調(diào)整或較明顯，但在此過程中仍需重點關注主要上游原料走勢、主要企業(yè)秋季區(qū)域收款政策價格變化、裝置開工及經(jīng)銷商提貨鋪貨進展。

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[隆眾聚焦]：復合肥——夏季玉米肥“邊走邊看”何時了？

2023年一號文件要求抓緊抓好糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供，預計2023年全國玉米播種面積穩(wěn)中有增，且通過進一步提高單產(chǎn)，預計年度整體產(chǎn)量有望達到2.8億噸另外從價格方面，近兩年玉米價格維持高位運行狀態(tài)，收益相對其他產(chǎn)品可觀，將進一步增加農(nóng)戶種植和用肥積極性 圖2.2021-2023年玉米價格走勢對比圖 夏玉米肥備貨戰(zhàn)線或拉長 隨著小麥返青肥的掃尾，華北大部重心已陸續(xù)轉(zhuǎn)向夏季肥市場，尤其近期召開區(qū)域訂貨會企業(yè)越來越多。

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Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關系可以看出，當糧棉收益比高于0的時候，美國棉花種植面積就會下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價格平均比2022年初的價格預期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價格上漲了3%，而大豆價格略有下降；因此，這些相對作物價格表明，今年棉花的競爭力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預計將進一步限制生產(chǎn)者的凈回報 圖1 2003-2021年美國棉花種植預估與糧棉收益比關系 圖2 美國糧棉收益走勢 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數(shù)據(jù)報告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因為糧棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預計玉米和小麥將增加。

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2022年10月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

受長假期間南北港口貿(mào)易利潤持續(xù)倒掛影響，下游采購拉運維持低位，補貨需求提升同時，因國際谷物價格擾動，小麥等替代品成本偏高，疊加豬肉價格走勢強勁，飼料需求向好，南方市場采購需求提升，糧食運輸市場持續(xù)向好，運價繼續(xù)上漲10月28日，糧食貨種運價指數(shù)報收1305.16點， 較上月同期上漲6.3%，月平均值為1295.90點， 較上月均值上漲8.9% 4、原油及成品油運輸 受國際原油價格“十一”假期間寬幅走高影響，地方煉廠節(jié)后補貨氛圍樂觀，地煉出貨情況明顯好轉(zhuǎn)，市場活躍度提升，拉動汽柴油價格走高。

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[隆眾聚焦]：2022年上半年復合肥供需兩旺 價格寬幅震蕩

近年，受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、價格等因素影響，糧食作物播種面積調(diào)整先減后增尤其在糧食安全重視度不斷提升背景下，責任壓實、各項政策扶持，加上效益帶動等因素，種植面積增加，進而帶動化肥需求今年糧食總體上呈現(xiàn)“質(zhì)量好、價格高”的特點，糧食玉米、小麥價格均有不同程度上漲下游行情較好拉動復合肥需求增加 下半年重點關注影響因素 原料價格何時筑底？國內(nèi)保供政策是否有最新出臺？出口政策如何，國際是否再次干預國內(nèi)走勢？國內(nèi)化肥企業(yè)如何應對？ 針對特殊行情，隆眾一年一度的化肥行業(yè)大會敲定在8月9日-12日，大連召開，屆時同期舉行的還有經(jīng)濟形勢分析大會和另外三個論壇，針對當前熱點我們邀請行業(yè)大咖專家，為今年肥市做出詳細解讀，目前會議報名、招商、贊助火熱進行中！詳詢聯(lián)系15053317001石旭旭（微信同號） 。

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[隆眾視點]：河南尿素企穩(wěn)，市場能否觸底反彈

復合肥企業(yè)而言，小麥肥生產(chǎn)陸續(xù)開啟，開工有增加預期，并且因前期采購部分高價尿素，近期可能適量采購低價尿素來做對沖所以后期存階段性需求預期 圖一 河南寧陵樣本復合肥企業(yè)尿素庫存量及日用量走勢圖 糧食價格上漲，或帶動用肥積極性 目前，國內(nèi)小麥全國均價約3132元/噸，同比漲幅22.06%，國內(nèi)玉米全國均價約2857元/噸，同比基本持平。

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[隆眾視點]：尿素需求疲軟 行情松動吸單

圖三 國內(nèi)上游企業(yè)庫存走勢圖 糧食價格上調(diào)或增加終端用肥積極性 化肥是糧食的糧食，以小麥為例，當前新麥到廠主流價格在1.58元/斤左右，小麥全國均價3135元/噸，較上周上漲0.38%，同比上漲24.16%。

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國常會部署穩(wěn)物價、保能源供應，再向中央發(fā)電企業(yè)撥付500億

國常會還特別提到“要確保糧食產(chǎn)量和供應穩(wěn)定”數(shù)據(jù)顯示，4月糧食價格環(huán)比上漲0.7%，較上月加快0.2個百分點，明顯強于季節(jié)性，同比漲幅也擴大至2.7%，較上月加快0.7個百分點，創(chuàng)下近7年以來最高 東方金誠首席宏觀分析師王青分析，這主要是受烏克蘭局勢影響，國際小麥、玉米價格上漲明顯，并帶動國內(nèi)面粉等糧食價格上漲較快考慮到我國三大主糧自給率很高，國內(nèi)小麥、玉米價格遠高于國際價格水平，加之近期監(jiān)管層高度重視糧食安全問題，短期波動之后，國內(nèi)糧價持續(xù)上漲的空間不大，不會對CPI走勢帶來重大影響。

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國際油價自高點回落逾2%，倫鋁再創(chuàng)紀錄新高

受外部資本和空頭回補推動，美國小麥期價走勢異常強勁但市場分析機構(gòu)認為，在印度小麥價格低于美國的情況下，美國小麥、玉米價格已過高不過，最終影響全球糧食價格的將是俄烏沖突持續(xù)時間的長短美國農(nóng)業(yè)部9日將發(fā)布世界農(nóng)業(yè)供需評估報告市場分析機構(gòu)提醒警惕追漲美國農(nóng)業(yè)部3日發(fā)布的出口報告顯示，截至2月24日的一周，美國小麥出口銷量為1100萬蒲式耳，玉米出口銷量1910萬蒲式耳，大豆出口銷量3150萬蒲式耳。

聚焦

新作上市玉米偏弱

目前，國內(nèi)小麥價格相對較高，對玉米的消費替代較為有限，但當下5月船期進口美灣玉米理論到港成本處于2500—2510元/噸，較國內(nèi)低出300元/噸，進口相對旺盛數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度我國進口玉米、大麥、高粱等將到港集中，預計在1000萬—1200萬噸，這將對玉米市場構(gòu)成壓制作用 綜上所述，國內(nèi)玉米市場供需環(huán)境雖然仍處于緊平衡狀態(tài)，但春節(jié)前新季玉米仍會斷斷續(xù)續(xù)流入市場，加之未來幾個月相關谷物糧食進口量較大，而國內(nèi)進入養(yǎng)殖出欄和春節(jié)假期停工階段，飼料企業(yè)、深加工企業(yè)、玉米貿(mào)易商均會維持采購觀望，這都將繼續(xù)壓制玉米市場，使其中短期維持偏弱走勢。

市場播報

我的農(nóng)產(chǎn)品：2021年五一假期小麥市場運行動態(tài)

2021中國農(nóng)業(yè)展望大會：預計今年糧食產(chǎn)量將會有所增加，預計全年的糧食總產(chǎn)量會超過6.67億噸今年小麥受玉米影響較大，仍將持續(xù)穩(wěn)中偏強的走勢，新麥上市后價格高開高走的幾率較大，而且玉米上市之后小麥價格上漲幅度將會有所下降今年玉米產(chǎn)量對小麥價格肯定會有影響，玉米是九月底十月初大量上市的時候，可能玉米價格會下來，那它對小麥的帶動作用（麥價）就會下降；第四季度可能農(nóng)戶手中的存糧相對要少一點麥價會有個翹尾。

熱點分析

玉米油日報：玉米油偏強運行 廠家接單謹慎

一、今日市場回顧 今日玉米油市場偏強運行，價格上漲后多家油廠暫停報價，并暫停接單目前全國一級精煉油均價11100元/噸，毛油均價10000元/噸分地區(qū)來看，河北地區(qū)油廠一級玉米油11000-11200元/噸，毛油10000元/噸內(nèi)蒙古地區(qū)油廠報價11000元/噸山東地區(qū)一級油廠家報價11000-11200元/噸，毛油報價10000元/噸，實際毛油價格可談。

日評

我國糧食安全形勢總體平穩(wěn) 國際糧價上漲對國內(nèi)市場的傳導效應相對有限

我國糧食安全形勢總體平穩(wěn)，國際糧價上漲對國內(nèi)市場的傳導效應相對有限劉剛說：“其中，稻谷、小麥自給率超過100%，少量進口主要用于品種調(diào)劑；玉米等谷物自給率水平總體較高，國內(nèi)價格受國際影響較小從后期走勢看，國內(nèi)口糧市場供應充足，全國稻谷、小麥庫存水平大體相當于城鄉(xiāng)居民一年消費量，價格將保持基本穩(wěn)定” 來源：央廣網(wǎng) 。

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：2021年中國馬鈴薯種植面積分析

要建立一批小麥、玉米、馬鈴薯全程機械化示范基地，創(chuàng)建4個全國率先基本實現(xiàn)主要農(nóng)作物生產(chǎn)全程機械化示范縣，力爭達到20個實施農(nóng)機深松整地500萬畝；推廣測土配方施肥技術5500萬畝以上，化肥利用率提高到40.5%以上 2021年馬鈴薯行業(yè)的走勢： 整體種植面積預計會減少由于2020年玉米等糧食的價格大幅上漲，預計今年馬鈴薯北方一作區(qū)部分種植戶會轉(zhuǎn)型種植玉米，從而縮減了今年馬鈴薯種植面積。

熱點分析

我的農(nóng)產(chǎn)品小麥月報（2021年1月）

小麥作為口糧，國家不會任由其瘋長1月21日，國家糧食交易中心發(fā)布1月26-27日最低收購價小麥拍賣公告，政策調(diào)控下，市場扎堆賣糧，市場價格大幅下調(diào)小麥市場價格止?jié)q趨穩(wěn)，逐步回調(diào)近兩天小麥市場價格維持震蕩調(diào)整的走勢 整體來看，小麥價格仍是偏弱運行，跌價的區(qū)域仍多于漲價的區(qū)域 預計短期小麥市場價格平穩(wěn)運行為主，局部漲跌調(diào)整 2國內(nèi)小麥市場供需分析 2.1 國家政策性小麥成交情況 2021年1月13日國家政策性小麥共交易394.99萬噸，成交393.97萬噸，成交率99.74%；1月6日共交易402.38萬噸，成交209.92萬噸，成交率52.16%，本次拍賣成交率較上周提高47.58%。

月評

我的農(nóng)產(chǎn)品：前三季度小麥市場整體偏強 第四季度能否延續(xù)

2020年春節(jié)期間國際公共衛(wèi)生事件爆發(fā)，給整個市場帶來一定沖擊，糧食市場同樣受到影響夏糧收獲以后，保證糧食安全成為重要目標，2020年新季小麥上市之后，價格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢一般而言，10月份國家會公布下一年的小麥最低保護價，加上主要下游面粉行業(yè)逐步進入傳統(tǒng)消費旺季，小麥市場能否延續(xù)偏強態(tài)勢？ 首先看一下前三季度的小麥市場行情走勢。

熱點分析

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：我國糧食生產(chǎn)供給完全有保障

8月26日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就糧食市場運行和生產(chǎn)有關情況舉行新聞發(fā)布會農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與信息化司司長唐珂在新聞發(fā)布會上表示，總體上看，當前我國糧價穩(wěn)中有漲，品種間走勢有所分化，不同環(huán)節(jié)價格波動有所差異具體來看，7月份，稻谷、小麥、玉米三種糧食集貿(mào)市場均價每百斤122.4元，環(huán)比漲0.2%，同比漲1.7%，其中稻谷價格漲幅最小，小麥次之，玉米價格漲幅較為明顯，收購、批發(fā)環(huán)節(jié)糧價漲幅偏大 唐珂表示，我國糧價總體保持穩(wěn)定，有三個基本面因素支撐：一是生產(chǎn)穩(wěn)中向好。

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