期貨日報：貨幣屬性博弈加劇，貴金屬高位震蕩待漲

白銀市場的波動同樣劇烈，在沖突期間，滬銀價格一度攀升至9075元／千克的歷史高位金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認(rèn)為，此次銀價波動更多是在金銀比處于高位情況下的補(bǔ)漲，與沖突的直接關(guān)聯(lián)程度不如黃金緊密隨著雙方實現(xiàn)?；?，銀價也如同黃金一樣出現(xiàn)回調(diào)，回落至8700元／千克附近 光大期貨有色金屬研究總監(jiān)展大鵬表示，從全球范圍來看，以伊沖突爆發(fā)后，全球黃金ETF持倉呈現(xiàn)連續(xù)增加的態(tài)勢，顯示資金受到避險情緒的驅(qū)動而紛紛涌入黃金市場。

貴金屬

Mysteel日報：美債需求改善 銀價高位窄幅調(diào)整（5.28）

同時，美國對歐盟加征關(guān)稅計劃現(xiàn)緩和跡象，且5月美國消費(fèi)者信心指數(shù)從85.7回升至98，高于市場預(yù)期，結(jié)束此前連續(xù)5個月下降根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率上升至97.8%，7月和9月維持利率不變的概率分別略升至76.6%和38.6%iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加17.930噸至1006.250噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數(shù)據(jù)及密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但周五國內(nèi)夜盤休市，需關(guān)注節(jié)前減倉可能造成的價格波動。

日報

紐約金價21日飆升近3%再創(chuàng)歷史新高

在市場分析人士看來，金價大幅波動是這輪非常成熟的牛市接近堅定的一個早期線索 相比黃金，白銀的金融屬性偏弱，導(dǎo)致銀價表現(xiàn)繼續(xù)弱于黃金當(dāng)日7月交割的白銀期貨價格僅收高16.5美分，報收于每盎司32.945美元，漲幅0.50%

貴金屬

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險消退帶來金銀比的修復(fù)，銀價或回到前高阻力位附近在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間波動，多單輕倉持有。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國股債匯反彈黃金沖高回落收跌

后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：避險情緒驅(qū)動黃金創(chuàng)新高

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價上行動力將進(jìn)一步加強(qiáng)并有望達(dá)到3500-3600美元/盎司（820-840元/克），但期間受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金2506合約參考運(yùn)行區(qū)間680-750元/克

全球去美元化進(jìn)程加速，美元上行持續(xù)受阻“對等關(guān)稅”超預(yù)期兌現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)“滯漲”風(fēng)險加劇，疊加特朗普強(qiáng)調(diào)關(guān)稅具備“不可協(xié)商性”，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期引起市場劇烈波動利率期貨定價顯示5月降息概率達(dá)55%，預(yù)計全年寬松幅度將超100基點，但美聯(lián)儲主席鮑威爾表態(tài)稱，關(guān)稅可能推高通脹，聯(lián)儲需防范短期價格壓力演變?yōu)槌掷m(xù)性通脹，整體基調(diào)維持謹(jǐn)慎偏鷹，短期內(nèi)降息不確定性仍較大白銀方面受經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響，工業(yè)需求或邊際放緩，較強(qiáng)的商品屬性對銀價上行構(gòu)成壓力，預(yù)計金銀比維持高位。

機(jī)構(gòu)

貴金屬高位折戟，分析人士：長期趨勢未改

與本輪資產(chǎn)波動相當(dāng)?shù)纳弦淮嗡ネ丝只烹A段應(yīng)屬2020年2月的新冠疫情時期，在這一階段，比較確定的資產(chǎn)走勢為美債、金銀比價的多頭趨勢及美元和全球股市的空頭趨勢 總體來看，中信期貨研究所宏觀資深研究員朱善穎表示，在全球市場衰退恐慌出現(xiàn)共振的背景下，流動性擠兌使得黃金同步下行，類似于2020年3月的共振下跌行情黃金雖是避險資產(chǎn)，在流動性沖擊下也會面臨無差別拋售的風(fēng)險白銀受到關(guān)稅政策帶來的衰退預(yù)期影響，表現(xiàn)出更大的下跌彈性。

貴金屬

連續(xù)第二天拉升！強(qiáng)勁避險需求推動紐約金價10日再漲超3%

衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌1.99%，在匯市尾市收于100.866 消息面上，美國勞工部10日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.1%，同比上漲2.4%數(shù)據(jù)顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，3月核心CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.8%，雖然同比漲幅仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)，但低于市場的預(yù)期 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價格上漲15美分，收于每盎司31.115美元，漲幅為0.48%。

貴金屬

美聯(lián)儲降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

“白銀由于工業(yè)和投機(jī)屬性影響，對利率的變動更為敏感，因此，白銀價格漲幅大于黃金”金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰表示，政策不確定性帶來的避險情緒給貴金屬價格上漲帶來動力隨著1月20日特朗普上任臨近，市場持續(xù)對特朗普可能的關(guān)稅、移民等政策進(jìn)行交易由于其政策存在高度不確定性，且可能帶來市場的普遍波動，近期美債和美股明顯走弱，貴金屬因其避險屬性而受到資金青睞此外，地緣沖突的持續(xù)或超預(yù)期也導(dǎo)致貴金屬價格上漲。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX白銀期貨跌3.48%

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%報2640.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.48%報30.89美元/盎司紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在9月降息50個基點之后，美聯(lián)儲“隨著時間的推移”再次降息將是合適的從現(xiàn)有市場預(yù)期來看，11月與12月議息會議大概率分別降息25bp隔夜美元與10年期美債收益率小幅波動，貴金屬板塊回落，短線維持高位偏強(qiáng)震蕩判斷 。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%報2640.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.48%報30.89美元/盎司紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在9月降息50個基點之后，美聯(lián)儲“隨著時間的推移”再次降息將是合適的從現(xiàn)有市場預(yù)期來看，11月與12月議息會議大概率分別降息25bp隔夜美元與10年期美債收益率小幅波動，貴金屬板塊回落，短線維持高位偏強(qiáng)震蕩判斷 。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.95%報2640.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.48%報30.89美元/盎司紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在9月降息50個基點之后，美聯(lián)儲“隨著時間的推移”再次降息將是合適的從現(xiàn)有市場預(yù)期來看，11月與12月議息會議大概率分別降息25bp隔夜美元與10年期美債收益率小幅波動，貴金屬板塊回落，短線維持高位偏強(qiáng)震蕩判斷 。

機(jī)構(gòu)

COMEX黃金期貨漲破2600美元，續(xù)創(chuàng)歷史新高

“我們認(rèn)為美聯(lián)儲下周應(yīng)該做的事情很明確，那就是降息50個基點，以適應(yīng)風(fēng)險平衡的變化”該行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家MichaelFeroli在周五的一份報告中寫道 周四晚間歐洲央行如期宣布降息25個基點，同時美國8月PPI同比漲幅創(chuàng)半年新低，市場對美聯(lián)儲等央行持續(xù)寬松的預(yù)期再度升溫，國際金價盤中大幅拉升并突破前期波動平臺，再創(chuàng)歷史新高，白銀價格同步大幅拉升 廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧告訴期貨日報記者，周四晚間歐洲央行如期宣布降息，將關(guān)鍵存款利率下調(diào)25個基點，而主要再融資和邊際貸款利率下調(diào)60個基點，屬于非對稱降息。

聚焦

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨小幅收漲

國際貴金屬期貨小幅收漲，COMEX黃金期貨漲0.21%報2486.1美元/盎司，周漲4.41%，COMEX白銀期貨漲0.73%報28.685美元/盎司，周漲2.37%美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增長11.4萬人，創(chuàng)2020年12月以來最低，遠(yuǎn)不及預(yù)期的17.5萬人，前值則由20.6萬人大幅下修至17.9萬人失業(yè)率升至4.3%，連續(xù)第四個月上升，創(chuàng)2021年10月以來最高，預(yù)期為持平于4.1%較弱的就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場對于衰退的擔(dān)憂，F(xiàn)edWatch工具顯示年內(nèi)降息預(yù)期幅度達(dá)到100bp，周五晚間市場避險情緒大幅增長，10年期美債收益率大幅下跌，貴金屬板塊大幅波動，短線維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

機(jī)構(gòu)

金銀大跌，有店家客流量銳減40%

”一位上海地區(qū)金店負(fù)責(zé)人稱 “外盤白銀價格在假期期間大幅回調(diào)，倫敦銀單日最大跌幅達(dá)到了6.86%，下跌的直接原因是美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期引起市場對美聯(lián)儲推遲降息的擔(dān)憂”大有期貨貴金屬分析師段恩典表示，此前，美國公布的一系列數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)有加速走弱的跡象5月制造業(yè)新訂單指數(shù)創(chuàng)下近兩年最大跌幅，企業(yè)投資的欲望明顯下降，4月耐用品訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個月環(huán)比下滑，勞動力需求在減少，4月職位空缺數(shù)是2021年3月以來的新低，加上4月非農(nóng)數(shù)據(jù)也不及預(yù)期，因此市場預(yù)期5月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)或低于20萬，但公布值為27.2萬人，大超預(yù)期，這讓市場對美國通脹的擔(dān)憂上升，認(rèn)為美聯(lián)儲今年首次降息的時點或為11月份，而不是此前預(yù)計的9月份，降息預(yù)期改變使投資屬性較強(qiáng)的白銀大幅波動。

貴金屬

弘業(yè)期貨：短線貴金屬市場波動劇烈

國際貴金屬期貨大幅收跌，COMEX黃金期貨跌1.8%報2382.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.39%報30.99美元/盎司 美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，決策者擔(dān)心通脹下降進(jìn)展不足，認(rèn)為需要花更多時間才會有信心降息，暗示繼續(xù)保持高利率的觀望狀態(tài)應(yīng)持續(xù)更久，多名決策者有意一旦通脹風(fēng)險重燃就進(jìn)一步加息短線貴金屬市場波動劇烈，隔夜出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，注意風(fēng)險

機(jī)構(gòu)

瘋狂的金價：1個月漲幅抵1年，黃金ETF漲到連續(xù)停牌，貴金屬上漲邏輯已變

被市場人士視為“漲到擁擠”的貴金屬板塊，還有多少上行空間？ 一個月漲幅趕上去年全年 在金價相繼刷新歷史紀(jì)錄的情況下，截至4月8日，外盤COMEX黃金已從今年3月以來累計上漲14.33%，超過了去年全年的累計漲幅（13.45%）；國內(nèi)滬金期貨同期累計上漲了15.15%，趕上去年全年的累計漲幅（17.66%） 相較于黃金，波動性更大的白銀在近期表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.74%報2215.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.58%報24.765美元/盎司美元指數(shù)周二窄幅波動，收盤小幅上漲；美國國債收益率漲跌互現(xiàn)，市場參與者較為謹(jǐn)慎，在周五PCE數(shù)據(jù)公布前預(yù)計波動不大

機(jī)構(gòu)

超85億手！2023年國內(nèi)期市成交量同比增長25.6%

綜合以上因素，2023年市場總體交易量顯著高于2022年 分板塊看，方正中期期貨研究院院長王駿表示，一是生鮮、軟商品板塊增長幅度最大，白糖、紅棗、紙漿等品種表現(xiàn)活躍二是貴金屬板塊成交量增長41%2023年四季度以來國際貴金屬市場價格大幅拉升，對國內(nèi)黃金和白銀期貨價格形成傳導(dǎo)，吸引了大量交易者參與三是油脂油料板塊成交量增長31%花生、大豆以及三大植物油價格出現(xiàn)波動，油脂油料企業(yè)積極參與套保套利交易。

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